Par Alun John, Dhara Ranasinghe et Sophie Kiderlin
LONDRES, 24 juillet (Reuters) – La reprise des hostilités dans le Golfe a relancé les discussions sur la stagflation, atténuant l’espoir que l’accord intérimaire entre les États-Unis et l’Iran soit intervenu à temps pour que l’économie mondiale évite une inflation élevée et une croissance économique stagnante.
Au lieu de cela, les prix du pétrole sont revenus à 100 dollars, les prix du gaz en Europe devraient connaître leur plus forte hausse mensuelle depuis mars et les coûts des emprunts gouvernementaux sont à des sommets pluriannuels en raison de l’angoisse inflationniste alors que les tensions s’intensifient à nouveau.
Les frictions commerciales ajoutent à l’incertitude à laquelle sont confrontés les consommateurs, les entreprises et les investisseurs. Les États-Unis ont imposé vendredi de nouveaux droits de douane de 10 % et 12,5 % sur les marchandises provenant de 60 partenaires commerciaux, dont l’Union européenne et la Chine, augmentant probablement encore les prix.
« Le risque de stagflation est très présent pour chaque économie depuis mars, de différentes manières », a déclaré Alessia Berardi, responsable de la macroéconomie mondiale à Amundi Investment Institute.
Le dernier élargissement du conflit « augmente certainement le risque de stagflation », a-t-elle ajouté.
Les prix de l’énergie restent le principal moteur des anticipations d’inflation à court terme, il n’est donc pas étonnant que la hausse de cette semaine ait trouvé un écho.
Le pétrole brut Brent, qui est tombé à 70 dollars début juillet en raison de l’optimisme du cessez-le-feu, a de nouveau touché 100 dollars après que les Houthis du Yémen ont déclaré avoir frappé deux pétroliers saoudiens dans la mer Rouge, aggravant les perturbations du transport maritime mondial au-delà du détroit d’Ormuz.
Le pétrole, en hausse de près de 40 % en juillet, devrait connaître sa plus forte hausse mensuelle depuis mars. Il en va de même pour les contrats à terme de référence sur le gaz naturel européen, désormais également à leur plus haut niveau depuis mars.
L’inflation américaine pour juin a été inférieure aux attentes la semaine dernière, mais le soulagement s’est avéré bref, car cette semaine, la hausse des prix de l’énergie a poussé les rendements des obligations d’État des États-Unis au Japon et en Allemagne en forte hausse.
Les évolutions des indicateurs du marché concernant les anticipations d’inflation ont été relativement modestes, mais cela pourrait changer.
Kristjan Kasikov, responsable des solutions pour investisseurs quantitatifs de change chez Citi, a déclaré qu’historiquement, les marchés peuvent prendre du retard dans l’évaluation complète de l’impact des fluctuations des prix des matières premières agricoles et énergétiques.
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