Les positions vendeuses sur l’argent deviennent de plus en plus concentrées.
Le biais acheteur-vendeur des options sur l’argent à 3 mois est tombé à −3 points, son niveau le plus bas depuis début juillet. Cet indicateur mesure le coût relatif des options de vente (puts) par rapport aux options d’achat (calls). Il a reculé de 10 points en quatre semaines, signalant une demande croissante de paris sur la baisse des prix.
Au cours des 12 derniers mois, cet indicateur n’a atteint un niveau aussi élevé que 2 % du temps.
Parallèlement, les investisseurs spéculatifs, notamment les fonds spéculatifs et les conseillers en trading de matières premières (CTA), ont vendu 2,2 milliards de dollars de contrats à terme sur l’argent au cours des trois semaines se terminant le 13 octobre.
Leurs positions nettes acheteuses ne représentent désormais plus que 1,7 milliard de dollars, leur niveau le plus faible depuis au moins deux ans. À titre de comparaison, elles atteignaient 8,5 milliards de dollars en décembre 2025.
Les investisseurs affichent un pessimisme extrême à l’égard de l’argent.
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