Les prix des enchères à 10 ans atteignent leur rendement le plus élevé depuis 2007. Lors de notre discussion sur l'enchère stellaire d'hier à 3 ans, nous avons dit que la demande impressionnante pour les titres à 3 ans indiquait que personne ne s'inquiétait de l'évolution de l'IPC d'aujourd'hui… et comme nous l'avons appris…
En discutant de la brillante vente aux enchères à 3 ans d’hier, nous avons déclaré que la demande impressionnante pour les titres à 3 ans indiquait que personne ne s’inquiétait de l’indice de l’IPC d’aujourd’hui… et comme nous l’avons appris ce matin, cela était justifié, puisque l’IPC est arrivé comme prévu. Et comme l’inflation est maîtrisée et que le marché du travail ne surchauffe pas, pratiquement personne ne s’inquiétait du fait que l’enchère actuelle à 10 ans aurait des difficultés à trouver de nouveaux détenteurs. Eh bien, ils avaient raison : il y a quelques instants, les États-Unis ont vendu pour 42 milliards de dollars de coupons à 10 ans, lors de la deuxième vente aux enchères de remboursement de la semaine. Son prix était fixé à un rendement élevé de 4,683 %, en hausse par rapport à 4,586 % il y a un mois, et juste à côté des 4,682 % à l’émission, ce qui correspond à la première queue depuis mai. Peut-être plus particulièrement, l’enchère actuelle à 10 ans affiche le rendement le plus élevé depuis 2007.
L’offre de couverture est restée pratiquement inchangée par rapport au mois dernier, et conforme à ce qu’elle a été pendant une grande partie de la dernière décennie : plus ou moins 25 points de base de 2,50 %. Effectivement, à 2,532, l’offre de couverture était un peu inférieure aux 2,592 d’il y a un mois, mais supérieure à la moyenne des six enchères de 2,47.
Les placements internes ont également été solides, même s’ils ne sont pas excellents, les indirects ayant obtenu 76,73 %, en baisse par rapport aux 81,49 % de juillet – l’un des plus élevés jamais enregistrés – mais au-dessus de la moyenne récente de 71,33, alors que les acheteurs étrangers placent à nouveau leurs liquidités excédentaires aux États-Unis. Et avec les Directs attribués à 14,67 %, contre 10,73 % en juillet et le plus élevé depuis mai, les concessionnaires détenaient 8,6 %, l’un des plus bas jamais enregistrés.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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