Le 23 juillet, Edwards Lifesciences Corporation (NYSE :EW) a réalisé un chiffre d’affaires net de 1,74 milliard de dollars au deuxième trimestre 2026, en hausse de 13,6 % sur un an (12,5 % à taux de change constant), dépassant les attentes de Wall Street de 1,70 milliard de dollars. Le bénéfice dilué par action ajusté s’est élevé à 0,78 $, en avance sur l’estimation consensuelle de 0,74 $ et en hausse de 16,4 % par rapport à 0,67 $ un an plus tôt. Le trimestre a été marqué par une croissance de 47,3 % d’une année sur l’autre du chiffre d’affaires des thérapies transcathéter mitrales et tricuspides (TMTT) à 195,9 millions de dollars, reflétant l’adoption accélérée des dispositifs cardiaques structurels de nouvelle génération de la société. Soutenue par une forte demande dans l’ensemble de son portefeuille de cœurs structurels, la direction a relevé ses prévisions de croissance des ventes pour l’ensemble de l’année 2026 à 10 %-11 % (6,6 à 6,9 milliards de dollars) tout en réaffirmant ses prévisions de BPA ajusté de 2,95 à 3,05 dollars.
Edwards Lifesciences peut-elle convertir la croissance de 47,3 % de son chiffre d’affaires TMTT en une croissance soutenue des bénéfices, ou les vents contraires liés à la fiscalité et les préoccupations en matière de valorisation pèseront-ils sur les rendements ?
La thèse institutionnelle d’Edwards Lifesciences Corporation (NYSE:EW) repose sur sa domination déterminante dans les thérapies par cathéter et sur la gamme de produits à marge élevée. Les revenus du remplacement valvulaire aortique par cathéter (TAVR) de base ont augmenté de 11,3 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,26 milliard de dollars au deuxième trimestre, démontrant que l’adoption de la plateforme SAPIEN reste résiliente sur les marchés mondiaux avec des prix de vente moyens stables. En raison de cette dynamique soutenue, la direction a relevé ses perspectives de croissance du TAVR pour l’ensemble de l’année à 8-9 %.
Simultanément, le segment à forte croissance de la société, les thérapies transcathéter mitrales et tricuspides (TMTT), est en train de devenir un pilier commercial majeur. Le chiffre d’affaires de TMTT a bondi de 47,3 % d’une année sur l’autre pour atteindre 195,9 millions de dollars au deuxième trimestre, grâce à la forte adoption des plateformes PASCAL, EVOQUE et SAPIEN M3.
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