L’action Adobe (ADBE) a été déchargée mardi matin après qu’un analyste principal de Morgan Stanley a abaissé la note du géant multinational du logiciel à « sous-pondération ». Dans sa note de recherche, Adam Wood a également annoncé un nouvel objectif de cours de 240 $ sur l’ADBE, révisé à la baisse par rapport à 365 $, signalant un manque de hausse significative par rapport à la clôture précédente.
Les appels baissiers ajoutent à la pression sur les actions Adobe, qui sont déjà en baisse de plus de 30 % depuis le début de l’année au moment de la rédaction de cet article.
Adobe gère un chiffre d’affaires de C-suite suite au départ annoncé du PDG Shantanu Narayen et au récent départ du CFO Dan Durn, créant une incertitude en matière de gouvernance.
Dans le même temps, la société s’efforce de mettre en œuvre une stratégie de commercialisation freemium visant à engager plus de 90 millions d’utilisateurs actifs mensuels (MAU).
A noter que les actions ADBE ont un historique de gain de 1,14% en moyenne en août, suivi d’une baisse de 3,36% en septembre, une tendance saisonnière qui les rend plutôt peu attractives à court terme.
La perturbation de l’IA reste un surplomb sur les actions ADBE
Morgan Stanley s’attend à ce que l’incertitude des dirigeants et le modèle de distribution freemium pèsent de manière assez significative sur les marges de l’entreprise à court terme. De plus, la société d’investissement a cité les menaces concurrentielles liées à l’intelligence artificielle générative (IA) pour son opinion baissière sur les actions Adobe.
Selon l’analyste Adam Wood, alors que la direction continue d’intégrer les capacités d’IA dans Creative Cloud, il devient de plus en plus difficile de convertir l’innovation logicielle en une croissance durable du ARR.
Wood convient que l’ADBE se négocie à un prix attrayant de 12 fois les bénéfices prévisionnels, mais s’attend à ce que la perturbation de l’IA retarde toute réévaluation significative des actions au second semestre 2026.
Les investisseurs doivent toutefois noter que les autres analystes de Wall Street ne sont pas aussi pessimistes à l’égard d’Adobe pour le reste de l’année.
Selon Barchart, alors que la note consensuelle sur l’action ADBE se situe uniquement à « Hold », l’objectif de cours moyen d’environ 263 $ signale une hausse potentielle d’environ 18 % par rapport aux niveaux actuels.
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