Le cours de l’action revitalisé de Microsoft (MSFT) pourrait avoir une marge de manœuvre supplémentaire, simplement sur la base des signaux envoyés par la société dans son dernier rapport sur les résultats.
L’analyste de JPMorgan, Samik Chatterjee, s’est montré optimiste sur les actions Microsoft dans une note jeudi, portant son objectif de cours à 625 $ contre 550 $. L’objectif de prix révisé suppose une hausse d’environ 30 % par rapport aux niveaux de négociation actuels.
Chatterjee a souligné deux points importants en expliquant la hausse de son objectif de prix :
Premier point : « Nous avons une vision favorable des perspectives de croissance de l’entreprise, dans laquelle nous envisageons une accélération de la croissance d’Azure et du M365 Commercial Cloud, le développement de l’infrastructure d’IA étant le principal moteur sous-jacent de l’accélération dans les deux activités », a écrit Chatterjee. « Avec les produits cloud M365, y compris Copilot, agissant en tant que client interne de l’infrastructure d’IA de Microsoft, la société est bien placée pour tirer parti de cette évolution sous la forme d’une offre logicielle d’application différenciée à forte marge, tout en bénéficiant en même temps de la demande d’infrastructures d’IA tierces de la part des natifs de l’IA et des entreprises.
Deuxième point : « Nous pensons que la combinaison d’une croissance élevée des revenus et des bénéfices ainsi que de besoins en capitaux inférieurs à ceux des concurrents devraient justifier un retour à la prime historique par rapport au marché dans son ensemble, voire plus », a-t-il ajouté.
Les résultats fiscaux de Microsoft au quatrième trimestre ont récemment apaisé les baissiers, ce qui explique en grande partie pourquoi le titre est retombé dans les bonnes grâces de Wall Street – les actions ont augmenté de 25 % au cours du mois dernier – une notion renforcée par la note de Chatterjee.
Le titan de la technologie a enregistré un chiffre d’affaires stupéfiant de 90 milliards de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 18 % sur un an.
La croissance d’Azure et des autres services cloud a bondi de 43 %. Pour mettre cela en perspective, Azure a officiellement franchi le cap remarquable des 100 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel, prouvant que les entreprises clientes ne se contentent pas d’expérimenter l’IA : elles la déploient à grande échelle. En d’autres termes, Microsoft monétise son IA.
La société a également démontré un levier d’exploitation, augmentant son bénéfice d’exploitation de 18 %, à 40,6 milliards de dollars, tout en développant considérablement la capacité de son centre de données. La directrice financière Amy Hood a donné confiance à Wall Street en associant un contrôle discipliné des dépenses à un énorme retour en espèces de 10,2 milliards de dollars pour les actionnaires via des dividendes et des rachats au cours du seul trimestre.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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