Les stratèges de JPMorgan voient apparemment quelque chose que personne d’autre ne voit : les entreprises gagnent de l’argent grâce à l’intelligence artificielle et font ainsi grimper encore plus le marché boursier.
L’appel : Dubravko Lakos-Bujas, stratège de JPMorgan, a relevé son objectif de cours sur le S&P 500 (^GSPC) à 8 000 contre 7 800 lundi.
Il a expliqué deux raisons pour lesquelles il appelle à une hausse de l’objectif de prix.
Premièrement, Lakos-Bujas a déclaré : « Avec 87 % des sociétés du S&P 500 ayant publié leurs résultats, la situation des bénéfices reste solide et généralisée dans de multiples secteurs. »
78 % des entreprises dépassent les estimations de bénéfices et 73 % dépassent les estimations de revenus. Environ 61 % des entreprises ont connu des double-beats (c’est-à-dire des ventes et des bénéfices nets supérieurs aux estimations), et seulement 10 % des entreprises ont connu des manques à la fois en matière de revenus et de bénéfices. Depuis le début de la saison des résultats, les révisions du bénéfice par action ont également augmenté.
Deuxièmement, Lakos-Bujas a déclaré à propos de l’IA : « Au début de cette saison, nous avons soutenu que le thème clé resterait centré sur les orientations en matière d’investissements hyperscaler, avec un accent plus marqué sur les preuves de monétisation et de retour sur capital investi. Nous avons vu des signes de cela se manifester au cours du deuxième trimestre, plus clairement chez Google, Amazon et Microsoft, où une croissance plus forte du cloud, l’expansion du carnet de commandes et une meilleure visibilité des flux de trésorerie d’exploitation ont franchi la barre des attentes élevées des investisseurs.
« Même si les flux de trésorerie disponibles devraient rester négatifs au cours de l’exercice 27 pour la plupart des hyperscalers, la demande et la couverture des commandes s’améliorent par rapport aux investissements, comme en témoigne l’augmentation des ratios carnet de commandes/investissements et commandes/facturation », a ajouté Lakos-Bujas. « Cela suggère que la monétisation pourrait commencer à augmenter plus rapidement que les dépenses, ce qui devrait soutenir une croissance future des revenus plus forte et apaiser davantage les inquiétudes concernant le retour sur capital investi. »
En résumé : l’été a été mouvementé pour le marché boursier. Mais l’essentiel est que les actions atteignent à nouveau des niveaux records parce que la dernière saison de résultats donne tort aux baissiers. Les bénéfices sont solides, tout comme les perspectives du troisième trimestre.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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