Pour cet article, nous définissons une surprise comme une entreprise déclarant des bénéfices ou des revenus qui évoluent dans la direction opposée aux attentes de Wall Street d’une année sur l’autre.
Les bénéfices de Tesla (NASDAQ:TSLA) au deuxième trimestre ont chuté de manière inattendue d’une année sur l’autre, alors que Wall Street s’attendait à une croissance. Le titre est en baisse de 30 % depuis le début de l’année. Il est temps d’acheter la trempette ?
La surprise : Wall Street s’attendait à une hausse des bénéfices. Ce n’est pas le cas. La marge opérationnelle est passée de 4,1% il y a un an à 1,41% ce trimestre. Le flux de trésorerie disponible est devenu négatif pour la première fois en deux ans, même avec des ventes de voitures en rupture de stock.
Le cas haussier : Tesla (NASDAQ : TSLA) a terminé le trimestre avec 43,5 milliards de dollars de liquidités et son plus grand carnet de commandes depuis 2023. Le chiffre d’affaires des douze derniers mois a dépassé les 100 milliards de dollars pour la toute première fois. La division énergie a déployé 13,5 GWh de stockage, son deuxième meilleur trimestre jamais enregistré. Robotaxi est désormais présent sur 7 marchés américains et les marges de service ont atteint un niveau record de 14,1 %.
Le scénario baissier : les prévisions de dépenses d’investissement pour 2026 dépassent 25 milliards de dollars, soit près du triple des 8,5 milliards de dollars de l’année dernière, et Tesla accumule 30 milliards de dollars supplémentaires de dette pour couvrir ce montant. La marge brute de l’automobile est passée de 19,2 % à 16,3 % en un seul trimestre. La marge énergétique a baissé encore plus fortement, passant de 39,5% à 20,4%. À l’étranger, BYD a doublé sa part de marché dans l’UE et a égalisé celle de Tesla, tandis que le R2 de Rivian grignote la part américaine et que les constructeurs automobiles chinois possèdent le terrain national.
Le ratio PEG du titre s’établit à 4,72. Le P/E à terme est supérieur à 170x.
Acheter ou vendre ? Tesla (NASDAQ:TSLA) dépense des sommes record dans des entreprises qui n’ont pas encore fait leurs preuves, tandis que le secteur automobile pour lequel il est connu continue de perdre son pouvoir de fixation des prix. Si vous croyez à l’histoire du robotaxi et d’Optimus, cela ressemble à une entrée bon marché. Si vous avez besoin d’une croissance des bénéfices pour justifier le prix à payer, ce n’est pas encore le cas.
General Motors Co (NYSE : GM) a récemment publié des bénéfices et a surpris Wall Street en termes de revenus. Les analystes s’attendaient à une légère baisse. Au lieu de cela, les revenus de GM ont augmenté. Mais l’action est-elle un achat à long terme pour les investisseurs ? Analysons.
[…] La suite de l’article est à lire sur Yahoo Finance via le lien ci-dessous.
Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
Ces informations ne constituent en aucun cas des conseils financiers ou d’investissement.
Source : Yahoo Finance — Lire l’article original
À propos de l'auteur
