Les actions d’Iren Limited (IREN) ont chuté le 28 août alors que les investisseurs étaient paniqués face à une perte trimestrielle de 684 millions de dollars due à des dépréciations non monétaires et à des dépenses d’investissement massives à venir. Mais la réaction du marché à la publication des résultats d’IREN néglige un aspect positif majeur : la société cotée au Nasdaq a bloqué 4 milliards de dollars de revenus récurrents annualisés (ARR) sous contrat pour 2026.
Suite à la baisse post-bénéfice, l’action IREN se négocie à près de la moitié de son prix fin mai.
Bien que le plan d’investissement de l’IREN (25 à 30 milliards de dollars) pour l’exercice 2027 puisse être préoccupant, la thèse haussière est enracinée dans son énorme pipeline ARR sous contrat de 4 milliards de dollars.
Alors que les principaux fournisseurs de cloud se battent pour une infrastructure d’intelligence artificielle (IA) de nouvelle génération, IREN a converti la capacité de son centre de données refroidi par liquide en gains commerciaux à long terme.
Cela inclut l’acceptation formelle par Microsoft (MSFT) d’Horizon 1, qui a débloqué à lui seul 1 milliard de dollars d’ARR opérationnel, et la direction s’attend à ce que les 3 milliards de dollars restants d’ARR contractuel soient mis en ligne d’ici décembre.
Surtout, le pouvoir de fixation des prix des contrats s’est accéléré ; les accords sur trois ans coûtent désormais plus de 20 millions de dollars par mégawatt, soit une hausse de 125 % par rapport à la fin de l’année dernière, démontrant l’incroyable demande du marché pour les centres de données d’IA haute densité d’IREN.
Au-delà de son budget d’exécution immédiat de 4 milliards de dollars, IREN Ltd se positionne comme un hyperscaler d’IA de premier plan avec une expansion considérable de son infrastructure.
Le budget d’investissement prévu par l’entreprise entre 25 et 30 milliards de dollars pour l’exercice 2027 signale l’intention de la direction de conquérir rapidement des parts de marché alors que les concurrents sont confrontés à des goulots d’étranglement en matière d’électricité et de réseau.
Des discussions contractuelles avancées sont déjà en cours pour sa capacité de 2027, garantissant que la construction du nouveau centre de données sera préfinancée par des entreprises clientes de premier plan.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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