Les chiffres époustouflants des dépenses en capital les jours de bénéfices des acteurs de la grande technologie comme Alphabet (GOOG, GOOGL), Meta (META) et Amazon (AMZN) sont loin d’être terminés alors que l’industrie se précipite pour construire une infrastructure d’IA.
En fait, les investisseurs devraient simplement s’y attendre pour les prochaines années.
« En fait, nous ne pensons pas que l’offre et la demande en matière d’IA trouveront un équilibre avant le premier semestre 2028. Nous allons donc avoir un long chemin à parcourir pour éliminer ce déséquilibre entre l’offre et la demande. Cela signifie plus d’investissements, plus de croissance des revenus et la chaîne d’approvisionnement reste soumise à de nombreuses contraintes », a déclaré Eric Sheridan, co-responsable de la recherche TMT chez Goldman Sachs, à propos de l’offre d’ouverture de Yahoo Finance (vidéo ci-dessus ou à écouter ci-dessous). « Le prix de la mémoire augmente alors que la chaîne alimentaire est aussi contrainte qu’elle l’est. Les prix des puces sont plus élevés aujourd’hui qu’ils ne l’étaient il y a six et 12 mois. Donc tous les coûts d’entrée sont plus élevés. Il y a aussi une certaine demande pour acquérir des terrains et construire des coquilles du côté du centre de données, même juste les coquilles vides pour devancer la dynamique de vouloir être là quand les composants seront là dans deux, trois, quatre ans. »
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La saison des résultats du deuxième trimestre a donné aux investisseurs un avant-goût de ce qui les attend.
Les dépenses d’investissement d’Alphabet au deuxième trimestre se sont élevées à 44,9 milliards de dollars, légèrement au-dessus des prévisions de Wall Street de 44,7 milliards de dollars.
Les prévisions d’investissement pour l’ensemble de l’année ont été relevées de 195 à 205 milliards de dollars, contre 180 à 190 milliards de dollars, avec une augmentation « significative » observée pour 2027, ont déclaré les dirigeants lors de la conférence téléphonique sur les résultats.
Tesla (TSLA) a annoncé qu’elle engagerait 25 milliards de dollars de dépenses en capital pour 2026, soit environ trois fois ce que l’entreprise a dépensé historiquement.
Une augmentation significative est également attendue en 2027, alors qu’Elon Musk accélère la production d’Optimus et de robotaxi.
Les dépenses totales en capital de SpaceX (SPCX) au deuxième trimestre se sont élevées à 18,4 milliards de dollars, bien au-dessus des estimations des analystes d’environ 6 milliards de dollars.
Les commentaires des dirigeants lors de la conférence téléphonique sur les résultats ont indiqué que les dépenses en capital des troisième et quatrième trimestres pourraient chacun rester à des niveaux similaires à ceux du deuxième trimestre, ce qui implique des investissements pour l’ensemble de l’année d’environ 65 milliards de dollars. Wall Street prévoyait 50 milliards de dollars de dépenses en capital pour SpaceX cette année.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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