La Réserve fédérale des États-Unis, couramment appelée « Fed », est la banque centrale américaine. Elle a été créée par le Federal Reserve Act, loi adoptée par le Congrès en 1913, à la suite d’une série de paniques bancaires. Son rôle central consiste à conduire la politique monétaire du pays, mais ses missions s’étendent aussi à la supervision bancaire, à la stabilité du système financier et au bon fonctionnement des systèmes de paiement.
La Fed agit dans le cadre d’un mandat fixé par le Congrès, souvent résumé par l’expression « double mandat » : favoriser le plein emploi et maintenir la stabilité des prix. Pour y parvenir, son principal levier est le taux directeur, appelé taux des fonds fédéraux, qui influence le coût auquel les banques se prêtent entre elles à très court terme. En ajustant ce taux, la banque centrale agit indirectement sur l’ensemble des conditions de crédit dans l’économie : prêts immobiliers, crédits aux entreprises ou taux de l’épargne.
Une structure décentralisée et un comité de décision
L’institution repose sur une architecture décentralisée : un Conseil des gouverneurs de sept membres, installé à Washington, et douze banques de Réserve fédérale régionales réparties sur le territoire américain. Les gouverneurs sont nommés par le président des États-Unis et confirmés par le Sénat, pour des mandats longs conçus pour garantir l’indépendance de l’institution vis-à-vis du pouvoir politique. Le président de la Fed est lui-même désigné parmi les gouverneurs pour un mandat de quatre ans, renouvelable.
Les décisions de politique monétaire sont prises par le Comité fédéral de l’open market (FOMC). Ce comité réunit les sept gouverneurs et une partie des présidents des banques régionales, dont celui de la Réserve fédérale de New York, membre permanent avec droit de vote. Le FOMC tient huit réunions programmées par an, à l’issue desquelles il annonce ses décisions sur les taux et publie un communiqué suivi d’une conférence de presse de son président.
Au-delà des taux, la Fed dispose d’autres instruments : les opérations d’open market, c’est-à-dire l’achat et la vente de titres sur les marchés, la rémunération des réserves que les banques déposent auprès d’elle, ou encore le guichet de l’escompte, qui lui permet de prêter directement aux banques. Elle joue enfin un rôle de prêteur en dernier ressort en période de crise financière, fonction qui remonte aux raisons mêmes de sa création. Ses décisions sont scrutées dans le monde entier, car elles influencent le dollar, les taux d’intérêt mondiaux et les flux de capitaux internationaux.
Ces informations ne constituent en aucun cas des conseils financiers ou d’investissement.
Source : Rédaction TFN
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