Certains conseillers accordent du crédit privé à l’ancienne switcheroo.
Bien qu’elle reste l’une des stratégies d’actifs alternatifs les plus utilisées par les conseillers, la dynamique a considérablement ralenti. Environ six conseillers sur dix sur plus de 500 récemment interrogés par ISS Market Intelligence ont déclaré qu’ils étaient actuellement exposés au crédit privé. Mais seuls 23 % s’attendent à augmenter les allocations au cours de l’année prochaine, soit bien moins que les 64 % qui disaient la même chose fin 2024.
Cette hésitation n’est peut-être pas un choc, car les gros titres sur les faillites très médiatisées et les inquiétudes concernant la perturbation de l’IA des éditeurs de logiciels, qui représentent une part importante de la dette du crédit privé, attisent les craintes. Plusieurs sociétés, dont Apollo et Cliffwater, ont récemment plafonné les rachats de leurs fonds de crédit privés à 5 % des actions en circulation alors que les investisseurs cherchent la sortie.
« De nombreux investisseurs jettent le bébé avec l’eau du bain », a déclaré Scott Bishop, planificateur financier chez Presidio Wealth Partners. « Lorsque la peur monte, les marchés arrêtent souvent de faire la distinction entre les actifs solides et les actifs faibles, et entre les gestionnaires forts et les gestionnaires faibles. C’est généralement à ce moment-là que les investisseurs en crédit expérimentés trouvent certaines de leurs meilleures opportunités. »
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La liquidité est une préoccupation majeure en matière de crédit privé, selon les données de l’enquête, et pour cause. Les investisseurs pourront peut-être obtenir des rendements plus élevés que ceux qu’ils obtiendraient sur le marché de la dette publique, mais le compromis les oblige à bloquer leurs liquidités pendant des années. C’est pourquoi il est important de considérer les risques :
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