Apple Inc. (NASDAQ : AAPL) a reçu aujourd’hui un vote de confiance majeur de la part de Rothschild Redburn, la société faisant passer le titre de Neutre à « Acheter » et augmentant son objectif de cours de 260 $ à 400 $. La mise à niveau repose sur deux catalyseurs majeurs pour Apple : son entrée dans les pliables premium et une réinitialisation stratégique de la plateforme Apple Intelligence.
L’iPhone Ultra pourrait piloter le prochain cycle de croissance
Le point fort d’Apple réside dans son intégration étroite de matériel haut de gamme, de silicium propriétaire et de sa couche de services en expansion rapide. Dans un avenir proche, l’analyste James Cordwell prévoit que les ventes d’iPhone augmenteront à un taux composé annuel de 12 % sur cinq ans, soit environ 3 à 14 % au-dessus des attentes du consensus entre les exercices 2026 et 2030.
Cette augmentation attendue est soutenue par l’entrée potentielle d’Apple sur le marché des pliables haut de gamme, notamment avec le lancement de l’iPhone Ultra. Non seulement Apple gagnera une nouvelle catégorie de produits avec ce lancement, mais sera également en mesure d’augmenter ses prix de vente moyens pour la gamme plus large d’iPhone.
Cette thèse s’appuie sur des chiffres. Le cabinet d’analystes a noté qu’Apple dispose déjà d’une base de 2,55 milliards d’appareils, soutenue par un degré de fidélisation de la clientèle que seuls quelques concurrents peuvent rivaliser.
La deuxième partie de la thèse de taureau d’Apple, selon l’entreprise, est son activité Services. L’entreprise estime qu’il s’agit de la partie la plus précieuse de la franchise d’Apple, avec une croissance environ trois fois supérieure à celle des produits. L’entreprise génère des marges brutes d’environ 75 %, soit plus du double de celle réalisée sur les ventes de produits.
Cela explique pourquoi les services sont devenus un élément majeur de la valorisation d’Apple. La croissance continue du segment peut avoir un impact considérable sur la rentabilité. Dans le même temps, l’entreprise a expliqué comment les modèles d’IA à source fermée d’OpenAI, d’Anthropic et d’entreprises similaires peuvent changer l’endroit où les consommateurs commencent et terminent leur activité numérique, ce qui a un impact sur son segment de services.
Si les consommateurs commencent de plus en plus à utiliser des assistants IA pour leurs activités en ligne au lieu de l’écosystème Apple, la position d’Apple en tant que passerelle principale pour ses consommateurs s’affaiblit. Cependant, il existe un moyen de contourner ce problème.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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