Warren Buffett est surtout connu comme l’un des plus grands investisseurs boursiers de tous les temps.
Mais certains des investissements dont il a parlé avec le plus d’enthousiasme ne sont pas du tout des actions.
Dans une lettre aux actionnaires de Berkshire Hathaway (NYSE : BRK.B), Buffett a réfléchi à deux investissements personnels qu’il avait réalisés des décennies plus tôt – tous deux bien en dehors de son monde habituel de sociétés cotées en bourse.
Bien qu’il ne soit pas aussi célèbre que les actions de Berkshire, Buffett a exprimé une confiance inébranlable dans ces investissements.
« Ces deux placements constitueront des avoirs solides et satisfaisants pour ma vie et, par la suite, pour mes enfants et petits-enfants », écrit-il (1).
Il a également prévu que les revenus des deux investissements « augmenteront probablement dans les décennies à venir ».
La réponse en dit long sur la façon dont l’investisseur légendaire envisage de créer une richesse qui peut durer des générations.
La première opportunité est apparue en 1986, après l’éclatement d’une bulle des prix des actifs dans le Midwest.
Buffett a payé 280 000 dollars pour une propriété de 400 acres à environ 80 kilomètres au nord d’Omaha, soit considérablement moins que le montant qu’une banque en faillite avait précédemment prêté.
L’Oracle d’Omaha a admis qu’il « ne savait rien » de l’exploitation d’une ferme. Mais son fils avait une passion pour l’agriculture et Buffett a pu en apprendre davantage sur la production de maïs et de soja de la ferme ainsi que sur ses dépenses d’exploitation.
Buffett a ensuite calculé que le rendement normalisé de l’exploitation agricole serait de 10 %. Il pensait également que la productivité s’améliorerait probablement avec le temps et que les prix des cultures augmenteraient. Il a souligné que « les deux attentes se sont avérées ».
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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