Impasse, pas échec et mat Bas van Geffen, stratège macro senior chez Rabobank Impasse, pas échec et mat Le dialogue de 15 minutes du chef de la CIA Ratcliffe à Moscou aurait été un argumentaire éclair avertissant la Russie de ne pas soutenir l'Iran et de ne pas attaquer…
Bas van Geffen, stratège macro senior chez Rabobank
Le dialogue de 15 minutes du chef de la CIA Ratcliffe à Moscou aurait été un discours éclair avertissant la Russie de ne pas soutenir l’Iran et de ne pas attaquer l’OTAN.
Les pourparlers de paix entre la Russie et l’Ukraine sont dans une impasse et les attaques ukrainiennes contre les infrastructures économiques russes – notamment les raffineries et les grands détaillants en ligne – exercent une pression croissante sur le président Poutine. Moscou se prépare donc à intensifier ses attaques contre le pays. La présence militaire russe en Biélorussie se renforce, ce qui pourrait rouvrir un front vers Kiev.
De plus, Poutine considère les attaques ukrainiennes comme des frappes de l’OTAN car les armes ont été fournies par l’alliance. Si Poutine devait attaquer l’un des États baltes, soit l’OTAN déclencherait l’article 5 et attaquerait la Russie, soit elle ne le ferait pas. Qui sait où mène l’une ou l’autre option. Une escalade affaiblirait les ressources des États-Unis, après des informations selon lesquelles leur industrie de défense a déjà du mal à reconstituer les missiles tirés pendant la guerre en Iran. Mais ne pas le faire aurait pour effet de porter atteinte à l’OTAN et à l’architecture de sécurité de l’Europe.
Tout cela reste une hypothèse que les marchés peuvent ignorer pour l’instant, mais les frappes ukrainiennes ajoutent une pression supplémentaire sur le complexe énergétique. L’Ukraine a provoqué une nouvelle panne chez le deuxième plus grand producteur d’essence russe et Moscou prolongera l’interdiction d’exporter du diesel jusqu’en septembre, selon des sources de Reuters. Ces chocs d’offre s’ajoutent aux perturbations dues à la guerre en Iran.
Ainsi, plusieurs banques centrales envisagent désormais une politique plus stricte pour empêcher le choc énergétique de se transformer en pressions sur les prix plus larges. Hier, Schnabel a déclaré que la BCE devait augmenter encore ses taux pour éviter des effets de second tour dès le début.
Himino, de la Banque du Japon, plaide en faveur d’une approche proactive similaire à mesure que les pressions inflationnistes s’accentuent, afin d’éviter que les décideurs politiques ne soient obligés de relever leurs taux d’intérêt de manière plus agressive par la suite. Et le chiffre élevé de l’inflation australienne d’hier alimente les spéculations selon lesquelles la RBA pourrait également devoir augmenter à nouveau ses taux bientôt – nous avons toujours une hausse prévue pour novembre, mais le chiffre de l’inflation pourrait accélérer le calendrier des décideurs politiques s’il est confirmé par d’autres données entrantes.
Comme nous l’avons déjà souligné, le temps ne joue pas en faveur des banquiers centraux. Plus la guerre en Iran durera et plus les perturbations sur les marchés de l’énergie persisteront, plus l’impact inflationniste sera fort.
Le Premier ministre qatari se rendra aujourd’hui à Téhéran pour tenter de relancer le dialogue entre les États-Unis et l’Iran. Cependant, le changement de rythme des États-Unis en faveur d’un conflit militaire à faible échelle et d’une guerre économique réduit les chances d’une résolution rapide. Le ministère de la Justice se prépare à relancer les tribunaux des prises, afin d’améliorer l’efficacité du blocus naval américain.
Les protestations et les achats paniques de nourriture et de carburant indiquent que la guerre commence à avoir de lourdes conséquences sur la population iranienne. Pourtant, les États-Unis pourraient ne pas réussir à isoler économiquement l’Iran sans le soutien d’autres superpuissances économiques, dont la Chine. Les relations commerciales actuelles entre la Chine et l’Iran pourraient suffire à permettre au pays de tenir le coup. Ainsi, une impasse à la manière de l’Ukraine et de la Russie semble de plus en plus probable qu’un échec et mat.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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