Novartis entre dans le deuxième trimestre après avoir surmonté l’une des plus grandes falaises en matière de brevets de son histoire
Bien que le chiffre d’affaires du premier trimestre ait chuté de 1 % sur un an à 13,1 milliards de dollars, ou 5 % à taux de change constants, les résultats ont largement répondu aux attentes de la direction, plusieurs médicaments à succès ayant perdu leur protection par brevet aux États-Unis.
Le directeur général Vas Narasimhan a décrit cette période comme « la plus grande perte d’exclusivité de l’histoire de Novartis, soulignant que cette faiblesse reflétait des expirations temporaires de brevets plutôt qu’une détérioration de la demande dans l’ensemble du portefeuille de l’entreprise.
Le résultat opérationnel de base a diminué de 14 % à taux de change constant, tandis que le BPA de base a chuté de 15 % à 1,99 $. Cette baisse reflète la baisse des ventes ainsi que la poursuite des investissements en recherche et développement. Malgré cette pression, Novartis a maintenu une rentabilité saine avec une marge opérationnelle de base de 37,3 %, tandis que le flux de trésorerie disponible est resté globalement stable à 3,3 milliards de dollars. Cela suggère que la société continue de générer des liquidités substantielles, même pendant une période de bénéfices difficile.
Le tableau le plus positif est venu du portefeuille de croissance de Novartis, où presque tous les médicaments stratégiques ont continué à afficher une croissance à deux chiffres.
Kisqali est resté le plus performant, avec des ventes qui ont bondi de 55 % à mesure que l’adoption s’est élargie dans le cancer du sein. Pluvicto a grimpé de 70 %, reflétant la demande croissante de thérapies par radioligands, tandis que Kesimpta a augmenté de 26 %, les patients atteints de sclérose en plaques continuant de passer à des traitements plus récents.
D’autres médicaments récemment lancés ont également maintenu une dynamique exceptionnelle. Scemblix a bondi de 79 % et Leqvio de 69 %. Plusieurs candidats en cours de développement ont également franchi d’importantes étapes réglementaires, notamment des données positives à un stade avancé pour le Remibrutinib et une évaluation prioritaire pour l’Ianalumab.
L’acquisition d’Avidity Biosciences a également renforcé le pipeline de croissance à long terme de Novartis en ajoutant plusieurs candidats atteints de maladies neuromusculaires à un stade avancé.
Dans l’ensemble, ces performances suggèrent que l’activité sous-jacente reste saine malgré les difficultés temporaires en termes de revenus dues à la concurrence des génériques. La direction a donc réaffirmé ses prévisions pour l’ensemble de l’année, s’attendant toujours à une croissance des ventes inférieure à un chiffre tout en prévoyant une baisse à un chiffre du résultat opérationnel de base au cours de l’exercice 2026.
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