Dans le contexte actuel d’entreprises technologiques bien connues s’échangeant en dessous de leurs plus hauts historiques, nous avons le titre technologique Téflon de 2026 : Apple (AAPL).
La performance impressionnante d’Apple cette année dans les graphiques boursiers a fait grimper sa valorisation à des multiples qui sont à des années-lumière de sa moyenne sur 10 ans – bien que la société ait fait ses adieux au PDG éprouvé Tim Cook et n’ait pas été incluse dans la discussion sur la révolution de l’IA dans une mesure significative.
Aperçu d’AlphaSpace : l’action Apple a gagné un solide 20,3 % cette année, contre une progression de 9,7 % pour le S&P 500 (^GSPC). Une bonne partie de ce gain a eu lieu au cours des trois derniers mois, à hauteur de 19 %.
L’ambiance chez Apple, à notre avis, est que les investisseurs le considèrent davantage comme un nom technologique refuge. Alors que les hyperscalers tels qu’Oracle (ORCL) et Meta (META) chargent leurs bilans de dettes pour alimenter leurs ambitions en matière d’IA, au grand désarroi des investisseurs, Apple est resté Apple dans la mesure où il expédie des iPhones et divers autres gadgets technologiques avec peu de signes de ralentissement de la demande.
Il y a de l’optimisme quant au fait qu’Apple poursuivra sur sa lancée jusqu’à la fin de l’année, lorsqu’elle lancera de nouveaux modèles d’iPhone à des prix plus élevés et dotés de meilleures fonctionnalités d’IA.
« Au fil du temps, nous estimons que l’itération continue des versions de fonctionnalités d’IA intégrées devrait (a) soutenir la demande à long terme d’offres de produits via la croissance de la base installée et (b) soutenir la croissance des services à long terme via la monétisation de nouvelles applications propriétaires et tierces ainsi qu’une plus grande demande de stockage iCloud avec plus de données personnelles et de contenu créé avec des fonctionnalités d’IA », a écrit Michael Ng, analyste chez Goldman Sachs, dans une note récente.
La rotation haussière vers Apple est évidente dans plusieurs de ses mesures de valorisation de plus en plus premium sur Yahoo Finance AlphaSpace.
Le multiple cours/bénéfice à terme d’Apple est de 30,67 fois, soit au-dessus de sa moyenne sur 10 ans de 24,8 fois. Le ratio valeur d’entreprise à terme/EBITDA est de 24,5 fois, supérieur à la moyenne sur 10 ans de 18,3 fois. Et le ratio valeur d’entreprise/ventes à terme est de 8,4 fois, soit au-dessus de la moyenne sur 10 ans de 6,2 fois.
Le fait est que, pour une entreprise qui est sur le point de subir un changement majeur de PDG à une époque d’innovation technologique rapide, nous ne savons pas si le prix de la domination est le domaine dans lequel Apple devrait faire du commerce. Nous pensons que les investisseurs pourraient être prêts à poser la même question à propos d’Apple au cours des prochains trimestres.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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