Opérateur : Veuillez noter que cet événement est en cours d’enregistrement. Je voudrais maintenant céder la parole à Matt Schlarb, vice-président des relations avec les investisseurs et du développement durable. Allez-y, monsieur.
Matt Schlarb : Merci, Cole, et bienvenue à la conférence téléphonique de RPM International pour le quatrième trimestre et l’année complète de l’exercice 2026. L’appel d’aujourd’hui est en cours d’enregistrement. Frank Sullivan, président et chef de la direction de RPM, Russell Gordon, vice-président et directeur financier, et Michael Laroche, vice-président, contrôleur et chef comptable, se joignent à l’appel d’aujourd’hui. Cet appel est également diffusé sur le Web et peut être consulté en direct ou en rediffusion sur le site Web de RPM à l’adresse www.rpminc.com. Les commentaires formulés dans le cadre de cet appel peuvent inclure des déclarations prospectives basées sur des attentes actuelles qui impliquent des risques et des incertitudes, ce qui pourrait entraîner des résultats réels sensiblement différents. Pour plus d’informations sur ces risques et incertitudes, veuillez consulter les rapports de RPM déposés auprès de la SEC.
Au cours de cet appel, des références peuvent être faites à des mesures financières non-GAAP. Pour vous aider à comprendre ces termes non-GAAP, RPM a publié des rapprochements avec les mesures financières GAAP les plus directement comparables sur le site Web de RPM. Veuillez noter que nos commentaires seront sur une base ajustée et que toutes les comparaisons concernent le quatrième trimestre de l’exercice 2025, sauf indication contraire. Nous avons fourni une présentation de diapositives supplémentaire pour étayer nos commentaires sur cet appel. Il est accessible dans la section Présentation et Webdiffusion du site Web de RPM à l’adresse www.rpminc.com. Pour rappel, certaines activités qui faisaient auparavant partie du Groupe Produits Spécialisés ont été réaffectées vers d’autres secteurs à compter du 1er juin 2025.
En conséquence, toutes les références actuelles reflètent la structure mise à jour et les chiffres des années précédentes ont été remaniés en conséquence. Ce changement n’a aucun impact sur les résultats consolidés. Maintenant, je vais céder la parole à Frank.
Frank Sullivan : Merci, Matt, et merci à tous d’avoir participé à l’appel aux investisseurs de ce matin. Je commencerai par un aperçu de nos résultats du quatrième trimestre et ferai le point sur les perspectives actuelles en matière de matières premières et les améliorations opérationnelles que nous avons apportées. Ensuite, Michael Laroche couvrira les aspects financiers et Matt Schlarb fera le point sur les flux de trésorerie, le bilan et notre approche de vente de systèmes. Enfin, Russell Gordon présentera nos perspectives, après quoi nous serons heureux de répondre à vos questions. À partir de la troisième diapositive, nous avons généré un autre trimestre de résultats records, chaque segment augmentant ses ventes et son EBIT ajusté. Par segment, notre groupe Produits pour la construction et notre groupe Performance Coatings ont continué de mener notre croissance.
Ils ont atteint cette croissance supérieure à celle du marché en se concentrant sur les solutions de maintenance et de restauration, en ciblant les marchés finaux en croissance et en obtenant un pourcentage plus important des dépenses de projet grâce à la vente de systèmes et à une meilleure collaboration. Alors que notre segment grand public a continué à faire face à des marchés de bricolage difficiles, il a généré des ventes et des bénéfices records, en partie grâce aux acquisitions. Nos associés ont démontré leur capacité à s’adapter à une incertitude mondiale accrue, à se procurer des matières premières, à continuer de mettre en œuvre des améliorations de l’efficacité opérationnelle et à servir les clients avec des produits et services de haute qualité. Cela n’est nulle part plus évident qu’au Moyen-Orient, où malgré de graves perturbations de la chaîne d’approvisionnement, ils ont réussi à trouver des sources alternatives de matières premières, à surmonter les défis logistiques et à générer une croissance des ventes d’environ 15 % d’une année sur l’autre.
Les actions combinées des associés du monde entier et les actions d’optimisation axées sur les frais de vente et d’administration que nous avons mises en œuvre précédemment ont permis à chaque segment d’atteindre un EBIT ajusté record et de compenser l’augmentation des dépenses de santé et d’assurance, ainsi que l’inflation, pour porter les marges EBIT ajustées consolidées à un record au quatrième trimestre, même face à des comparaisons difficiles avec l’année précédente. Ce quatrième trimestre représente le 16e trimestre des 18 derniers trimestres où nous obtenons des résultats EBIT ajustés records. Passons à la quatrième diapositive. Au cours du quatrième trimestre, notre équipe d’approvisionnement dirigée par le centre a fait un excellent travail en partenariat avec nos principaux fournisseurs et en concluant des contrats pour garantir que notre entreprise disposait de suffisamment de matières premières et était protégée de la volatilité des prix au comptant.
Nos activités, dirigées par le Groupe Produits de Construction et le Groupe Performance Coatings, ont réagi rapidement à l’environnement inflationniste en mettant en œuvre des augmentations de prix lorsque cela était nécessaire, ce qui a rendu notre mix prix-coûts légèrement favorable au cours du trimestre. Bien qu’ils soient encore élevés depuis le début de l’année civile, les prix au comptant ont baissé par rapport à leur sommet. Bien que nous ayons une exposition directe limitée aux prix au comptant, cela a un impact directionnel sur la direction que prennent nos contrats d’approvisionnement basés sur des indices, et cela suggère actuellement une modération de l’inflation au cours du second semestre de l’exercice 2027, alors que nous continuons d’être confrontés à l’inflation au premier et au deuxième trimestre du nouvel exercice.
Il est important de rappeler que la situation est dynamique et que nos équipes s’adapteront aux changements si nécessaire. Au premier trimestre 2027, nous prévoyons une hausse de l’inflation des matières premières de 5 à 6 %, avec une hausse des prix d’un niveau similaire en dollars. Pour le deuxième trimestre, nous prévoyons que l’inflation pourrait atteindre 6 à 8 %. Au fur et à mesure que nous progressons dans l’exercice, nous prévoyons que nos augmentations de prix, y compris dans notre segment grand public, permettront de récupérer le pourcentage de marge brute perdu au premier trimestre. Du point de vue de la disponibilité des approvisionnements, nous avons été en bonne forme tout au long du trimestre, en grande partie grâce aux actions de notre équipe d’approvisionnement.
Pour l’avenir, la disponibilité de l’approvisionnement s’est améliorée, même si un incendie dans l’usine d’un fournisseur a provoqué une certaine tension dans les matières premières dérivées de l’oxyde de propylène en Amérique du Nord. De plus, les approvisionnements en MDI sont également limités en raison de problèmes de fournisseurs. Notre équipe d’approvisionnement a fait du bon travail en trouvant des sources d’approvisionnement supplémentaires, ce qui a limité l’impact sur nous, mais ce resserrement du marché va aggraver l’inflation globale. Une mise à jour sur l’amélioration opérationnelle figure sur la cinquième diapositive. Nous continuons de progresser dans la mise en œuvre d’améliorations opérationnelles dans l’ensemble de nos activités, ce qui se reflète dans nos résultats records. Les actions axées sur les frais généraux et administratifs que nous avons mises en œuvre au cours du dernier exercice sont en passe de générer 75 millions de dollars d’économies au cours du nouvel exercice 2027.
Pour rappel, nous considérons cela comme un acompte sur notre nouveau plan stratégique MAP 3.0. De plus, notre programme Green Belt continue de se développer. Nous avons désormais formé 620 collaborateurs de RPM pour identifier les opportunités, mettre en œuvre des actions d’efficacité et suivre leurs progrès. Ce programme a permis de développer une réserve de plus de 30 millions de dollars d’économies supplémentaires. Nous l’étendons désormais aux fonctions administratives et commençons déjà à constater des avantages dans ce domaine également. Nous sommes impatients de fournir une mise à jour de notre stratégie et des détails supplémentaires sur notre prochain plan d’amélioration opérationnelle lors d’une journée des investisseurs, qui aura lieu le lundi 9 novembre de cette année.
L’événement sera diffusé sur le Web et nous fournirons plus d’informations sur la manière de participer en streaming ou en direct à l’approche de l’événement. Passons à la sixième diapositive. Un autre avantage de notre amélioration opérationnelle depuis le lancement de notre programme d’amélioration opérationnelle MAP 2025 est le flux de trésorerie. Grâce à quatre années consécutives d’EBIT ajusté record et d’améliorations structurelles de l’efficacité du fonds de roulement, nous avons augmenté notre flux de trésorerie opérationnel annuel moyen de près de 90 %. Cela nous a permis de réaliser des acquisitions stratégiques, d’investir dans des projets de croissance organique et de restituer du capital aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d’actions, tout en réduisant la dette.
Même si les équipes ont réalisé des progrès significatifs dans la conversion de la rentabilité en cash-flow, nous avons encore des opportunités d’amélioration supplémentaires devant nous. En résumé, nos résultats records du quatrième trimestre reflètent l’accent que nous avons mis, au cours du dernier exercice et de ces dernières années, sur l’exécution de choses qui sont sous notre contrôle. Il s’agit notamment de tirer parti de nos atouts concurrentiels, de se concentrer sur les solutions de maintenance et de restauration pour stimuler les ventes et de mettre en œuvre des initiatives d’efficacité pour améliorer la rentabilité et les flux de trésorerie. Je tiens à remercier les associés de RPM pour leur engagement et leur concentration pendant cette période économique volatile, et j’attends avec impatience que RPM génère une croissance continue de ses ventes et de ses bénéfices pour notre nouvel exercice 2027.
Michael Laroche: Merci, Frank. Sur la septième diapositive, les ventes consolidées ont augmenté de 7,2 % pour atteindre un record, grâce à des solutions d’ingénierie pour des projets de bâtiments et d’infrastructures haute performance, aux fusions et acquisitions et à des prix permettant de compenser l’inflation. L’EBIT ajusté a également atteint un niveau record, la croissance des ventes, notamment des volumes plus élevés, ayant entraîné une meilleure utilisation des coûts fixes. Les actions d’optimisation axées sur les SG&A ont également contribué à la croissance de la rentabilité et ont été partiellement compensées par la hausse des dépenses de santé et d’assurance, ainsi que par l’inflation. Le BPA ajusté a atteint un record, grâce à un EBIT ajusté plus élevé. Les résultats géographiques se trouvent sur la huitième diapositive. Toutes les régions internationales ont généré une croissance à deux chiffres, tirée par les marchés émergents.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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