Alphabet (GOOG) (GOOGL) a publié hier 22 juillet ses résultats du deuxième trimestre 2026, après la clôture des marchés. Les bénéfices ont été mitigés, l’entreprise étant en tête sur le chiffre d’affaires et manquant sur le résultat net. Le titre est cependant en baisse aujourd’hui alors que les investisseurs s’inquiètent des investissements toujours croissants nécessaires à la construction d’une infrastructure d’intelligence artificielle (IA). Dans mon article précédent, j’ai noté que même si GOOGL était tombé en dessous du prix d’achat de Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) lors du placement privé de juin, l’action n’était pas un achat criant. Je vais examiner les perspectives d’Alphabet et déterminer si l’action GOOGL est un achat intéressant maintenant.
Commençons par examiner les principaux chiffres du rapport du deuxième trimestre d’Alphabet. Les revenus ont augmenté de 24 % d’une année sur l’autre (YoY) pour atteindre 119,8 milliards de dollars, ce chiffre dépassant les 116,9 milliards de dollars attendus par les analystes. Les revenus de la recherche Google ont augmenté de 17 % sur un an, ce qui était légèrement inférieur aux estimations, tandis que les revenus publicitaires de YouTube ont augmenté de 13 %, dépassant les estimations. Ce qui a volé la vedette, cependant, c’est la croissance de 82 % des revenus du cloud. Pour rappel, les estimations consensuelles prévoyaient une croissance de 63 %, ce qui était similaire à ce que la société avait affiché au trimestre précédent.
Les revenus cloud d’Alphabet ont augmenté beaucoup plus rapidement que ceux d’Amazon (AMZN) et de Microsoft (MSFT), deux de ses plus grands concurrents. Le carnet de commandes cloud de l’entreprise, qui comprend également des puces, a augmenté de plus de 50 milliards de dollars par rapport au premier trimestre et a dépassé les 500 milliards de dollars.
La croissance fulgurante des revenus du cloud a toutefois été freinée par deux facteurs. Premièrement, la société a déclaré qu’elle s’attend à une pression sur ses marges à court terme, car elle utilise des capacités de calcul tierces pour compenser l’inadéquation entre l’offre et la demande. Deuxièmement, il a augmenté son budget d’investissement pour 2026 entre 195 et 205 milliards de dollars, soit 15 milliards de dollars de plus que les prévisions précédentes.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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