SpaceX doit réussir à réutiliser ses fusées si l’entreprise veut atteindre une valorisation boursière stratosphérique dans un avenir pas trop lointain.
« Un dossier d’investissement réussi dans SpaceX, à la valeur actuelle de l’entreprise de 2 000 milliards de dollars, repose presque entièrement sur un seul goulot d’étranglement technique, certes massif : la réutilisation des vaisseaux spatiaux (c’est-à-dire 20 à 50 vols par vaisseau avec une remise à neuf/redéploiement relativement peu coûteux et rapide) », a écrit Jeffrey Wlodarczak, analyste chez Pivotal Research Group, dans une note mardi. « Si Elon Musk parvient à résoudre ce problème fondamental, cela pourrait potentiellement réduire le coût des lancements dans l’espace à l’équivalent du fret terrestre, ce qui ouvrirait une opportunité incontestablement énorme. »
Wlodarczak a lancé la couverture de SpaceX avec une note d’achat et un objectif de prix de 220 $.
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Cette énorme opportunité, a déclaré Wlodarczak, inclut Starlink prenant une part importante de l’industrie du sans fil et servant de monopole spatial, d’autres devant payer SpaceX pour y entrer.
« En fin de compte, les investisseurs débattent des taux de participation de xAI, Colossus et Starlink », a ajouté Wlodarczak. « Cela n’a d’importance qu’après le fonctionnement de Starship. Notre objectif de 220 $ est un appel à la réutilisation de 20 à 50 vols par véhicule, à une remise à neuf bon marché et à un délai d’exécution rapide. Si cela est résolu, le reste du modèle peut se produire. Si ce n’est pas le cas, SPCX est une entreprise différente et beaucoup plus petite. «
L’action SpaceX continue de s’écarter de ses plus bas post-IPO alors que le commerce s’est largement stabilisé.
Les actions ont rebondi depuis un plus bas intrajournalier de 104,83 $ le 3 août jusqu’à une clôture de 147,95 $ le 4 septembre. Le cours record de l’action SpaceX est de 225,64 $, atteint peu après son introduction sur le marché public en juin.
Les avantages et les inconvénients du deuxième trimestre de SpaceX et la façon dont ses performances pourraient ressembler au troisième trimestre ont été quelque peu perdues dans le rebond des plus bas.
D’une part, l’entreprise a perdu une tonne d’argent lors de son premier rapport sur les résultats en tant qu’entreprise publique.
Deuxièmement, les dépenses totales en capital de SpaceX au deuxième trimestre se sont élevées à 18,4 milliards de dollars, bien au-dessus des estimations des analystes d’environ 6 milliards de dollars.
Enfin, la société n’a pas fourni de prévisions spécifiques pour 2026.
Wall Street est toutefois restée optimiste. Environ 80 % des analystes côté vente évaluent SpaceX comme un achat ou un achat fort, selon les données Yahoo Finance AlphaSpace.
« Bien que le titre reste affecté négativement par les attentes élevées en matière d’investissement et les questions sur la manière dont SPCX va monétiser ses capacités via l’IA et Starlink Mobile, nous sommes plus positifs quant au positionnement de SPCX sur ses marchés clés après le deuxième trimestre », a écrit Ronald Epstein, analyste de Bank of America, dans une note.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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