Wall Street tire une leçon claire de la décision de la Réserve fédérale de cette semaine : une hausse est probable à l'horizon.
Wall Street tire une leçon claire de la décision de la Réserve fédérale de cette semaine : une hausse est probable à l’horizon, l’inflation restant une priorité absolue.
La Fed a choisi de maintenir ses taux d’intérêt stables lors de la deuxième réunion dirigée par son président Kevin Warsh. Mais entre ses commentaires sur l’inflation et la coalition dissidente des décideurs politiques, les investisseurs sont de plus en plus convaincus que la prochaine mesure de la Fed sera une augmentation.
Alors que les marchés s’attendaient largement à ce maintien, trois décideurs politiques ont rompu avec la décision du comité d’appeler à une hausse des taux lors de la réunion de cette semaine. Il s’agit du plus grand nombre de membres réclamant une augmentation depuis septembre 2016, selon Ian Lygen, responsable de la stratégie des taux américains chez BMO Marchés des capitaux.
En 2016, la Fed avait maintenu ses taux inchangés lors de sa prochaine réunion en novembre, avec deux voix dissidentes. Mais en décembre de la même année, la commission a voté à l’unanimité une augmentation de 25 points de base.
« Nous lisons cela comme un comité composé de faucons bruyants, mais la majorité se range du côté de Warsh », a écrit Lygen à ses clients mercredi.
Les transactions à terme sur les fonds fédéraux suggèrent désormais une probabilité de plus de 57 % d’une augmentation d’un quart de point lors de la réunion de septembre, selon l’outil FedWatch de CME. Environ 53 % des traders de Kalshi prédisent que la Fed augmentera ses taux, contre 43 % pariant sur un nouveau maintien.
« Pour l’instant, il est probable que les prix du marché en faveur d’une hausse ont simplement été poussés », a déclaré Ellen Zentner, stratège économique en chef chez Morgan Stanley Wealth Management. « Septembre reste un rendez-vous en direct. »
Stephen Douglass, économiste en chef chez NISA Investment Advisors, a déclaré que les dissensions entre les trois membres pourraient indiquer que la Fed s’est retrouvée dans une « position belliciste ». Cependant, Douglass a déclaré qu’il s’attendait toujours à ce que la prochaine décision de la Fed soit une réduction des taux en mars de l’année prochaine.
Les observateurs de la Fed ont déclaré que la banque centrale analyserait attentivement les prochains rapports sur l’inflation, car le choc actuel des prix de l’énergie menace de faire grimper les chiffres. Warsh a déclaré que la Fed se concentrait sur la réduction de l’inflation à son taux annuel préféré de 2% après des années de chiffres plus élevés.
« Vous avez déjà entendu cela, mais nous assurerons la stabilité des prix », a déclaré Warsh mercredi.
Le problème : y parvenir signifie probablement un resserrement des politiques, selon Jeffrey Gundlach, PDG de DoubleLine Capital.
« Si vous voulez vraiment atteindre 2%, je pense que vous devez augmenter les taux d’intérêt », a déclaré Gundlach mercredi sur « Closing Bell » de CNBC.
Dans le même temps, l’inquiétude quant à un avenir avec une politique monétaire potentiellement plus stricte a contribué à mettre les investisseurs dans une attitude d’aversion au risque mercredi.
Le S&P 500 a chuté de 1,5 % lors de la séance de mercredi, marquant le pire deuxième « jour de la Fed » pour un nouveau chef de l’histoire récente, selon Bespoke Investment Group. L’indice de premier ordre Dow Jones Industrial Average a chuté de plus de 2 % mercredi, sa plus forte baisse quotidienne depuis que la politique tarifaire du président Donald Trump a entravé les marchés en avril 2025.
La baisse du Nasdaq Composite mercredi a fait chuter l’indice de plus de 10 % par rapport à son plus haut historique. L’indice à forte composante technologique a également enregistré sa sixième séance perdante consécutive, une première remontant à 2024.
« Les marchés financiers sont toujours aux prises avec le changement de direction de la Fed », a déclaré Josh Jamner, analyste principal de la stratégie d’investissement chez ClearBridge Investments. Il a décrit la volatilité accrue des prix sous une Fed dirigée par Warsh comme « plus une caractéristique qu’un bug ».
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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Source : CNBC — Lire l’article original
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