Acheter une bonne action et la conserver pendant des années, voire des décennies, est une stratégie éprouvée. Après tout, les plus grandes entreprises d’aujourd’hui se négociaient à des prix nettement inférieurs auparavant, et si vous parvenez à monter jusqu’au bout, vous obtiendrez probablement de jolis rendements à trois chiffres.
C’est exactement le cas de Micron (MU). Si vous aviez acheté l’action en début d’année, vous seriez en hausse de 240 %. Si vous l’aviez acheté il y a trois ans, vous envisagez un rendement de plus de 1 400 %.
Alors, qu’est-ce qui motive réellement cela ? Les prix des puces mémoire ont grimpé toute l’année à mesure que la construction de centres de données IA exige de plus en plus d’offre, et les derniers rapports trimestriels de Micron ont été les meilleurs de l’histoire de l’entreprise. En plus de cela, Micron a passé l’année dernière à signer plus d’une douzaine de contrats de fourniture à long terme avec ses plus gros clients, des accords qui garantissent des volumes d’achat minimum et protègent les marges de Micron même si le marché plus large de la mémoire se refroidit.
Cela ressemble à une victoire, jusqu’à ce que vous lisiez les petits caractères. Plusieurs de ces mêmes accords fixent les prix des produits existants en fonction de la situation actuelle du marché. En d’autres termes, les mêmes accords qui protègent Micron à la baisse peuvent également limiter la progression de ces gammes de produits spécifiques à partir d’ici. Si une part significative du pouvoir de fixation des prix de ce cycle est déjà prise en compte dans ces contrats, certains des gains les plus faciles des actions MU pourraient en être la cause.
Mais bien sûr, aucun titre ne grimpe indéfiniment, quelle qu’en soit la raison. Après une série de prises de bénéfices, l’action Micron est tombée de son plus haut de 52 semaines de 1 255 $ à 972 $ aujourd’hui, soit environ -23 %.
Naturellement, certains investisseurs pourraient se sentir un peu mal à l’aise face à toute cette volatilité et vouloir verrouiller certains gains. D’autres pourraient simplement tenir le coup, espérant une tendance encore plus élevée.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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