Domino’s Pizza (DPZ) a enregistré une croissance de son chiffre d’affaires plus élevée que prévu au deuxième trimestre. Son flux de trésorerie disponible (FCF), bien que légèrement inférieur à celui de l’année dernière, a été bien supérieur à celui du trimestre dernier, avec des marges plus élevées. Les investisseurs de valeur pensent que DPZ semble bon marché ici, avec un objectif de prix de 413 $ (+25,6 %), basé sur ses fortes marges FCF et FCF.
DPZ a clôturé à 328,97 $, en hausse de 2,1 %, et a commencé à se remettre d’un récent creux de 283,03 $ le 23 juin. Cependant, il reste bien en dessous du sommet du 9 mars de 415,78 $.
Mon analyse montre que DPZ pourrait valoir beaucoup plus, plus de 25 % de plus, surtout si Domino’s continue de générer un FCF fort. Cet article montrera pourquoi.
Domino’s fabrique de la pâte à pizza et la fournit, ainsi que des équipements, à ses magasins franchisés et propres. CNBC a souligné qu’au deuxième trimestre, bien que les consommateurs aient réduit leurs achats, les augmentations de prix de son activité de chaîne d’approvisionnement et l’augmentation du volume des commandes ont conduit à une croissance des revenus plus élevée que prévu.
Par exemple, ses ventes au deuxième trimestre ont augmenté de +4,30 % à 1,19 milliard de dollars par rapport au taux de croissance de +4,32 % de l’année dernière. Ce taux est toutefois supérieur au taux de croissance de +3,5% enregistré au premier trimestre. De plus, son chiffre d’affaires au premier semestre (S1) a augmenté de +3,88% par rapport au taux de croissance de +3,425% de l’année dernière (selon les données de Stock Analysis).
En outre, les analystes s’attendaient à une baisse des revenus du deuxième trimestre de 15,12 millions de dollars, ce qui a dépassé les attentes de 1,29 %. Compte tenu des marges extrêmement minces qu’il génère, chaque geste compte.
Par exemple, le flux de trésorerie disponible (FCF) s’est élevé à 14 % du chiffre d’affaires (soit 166,68 millions de dollars/1,19 milliard de dollars), selon Stock Analysis. Toutefois, le premier semestre a été inférieur de 5,5 % à celui de l’année dernière, selon la publication des résultats, en raison de dépenses d’investissement élevées. Néanmoins, son FCF sur 12 mois glissants (TTM) a augmenté de 6,57 % sur un an.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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