Le rallye de cette année n’est plus seulement une histoire de mégacapitalisations. Maintenant, le calendrier recule.
L’indice équipondéré S&P 500 (^SP500EW) est en hausse d’environ 15 % en 2026, dépassant le gain d’environ 12 % du S&P 500 standard (^GSPC).
Cette distinction est utile ici. L’indice standard S&P 500 donne le plus d’influence à ses plus grandes entreprises, tandis que la version à poids égal donne à chaque action le même poids. En d’autres termes, il s’agit d’un meilleur aperçu de l’évolution moyenne de l’action S&P 500.
Et dernièrement, le titre moyen se porte plutôt bien. Ce rallye plus large a contribué à ramener certaines des transactions les plus risquées de Wall Street au sommet.
Mais Jonathan Krinsky, stratège technique du BTIG, prévoit qu’une partie plus difficile du calendrier arrivera comme prévu.
« En regardant le schéma saisonnier moyen des années d’élections de mi-mandat depuis 1990, [l’indice équipondéré S&P 500] a culminé le 18 août avant une période assez difficile jusqu’à la mi-octobre », a écrit Krinsky.
Yahoo Finance a analysé les chiffres de manière indépendante, en comparant les résultats des années d’élections de mi-mandat avec ceux d’une année sur deux depuis 1990. Le résultat est difficile à manquer.
Du 18 août au 11 octobre, l’indice à pondération égale S&P 500, en violet, a enregistré une baisse moyenne de 6 % au cours des années d’élections de mi-mandat. Toutes les autres années, en vert, son rendement moyen sur la même période a été essentiellement stable.
Cela ne veut pas dire que le calendrier fait chuter les actions. Les tendances saisonnières peuvent s’affaiblir, disparaître ou s’inverser complètement – comme l’a démontré l’ancienne règle « vendre en mai ». Et il est clair que les performances réelles de cette année, en blanc, s’écartent fortement de la tendance saisonnière historique à moyen terme.
Mais la prochaine étape est celle où l’histoire devient plus difficile à ignorer. La faiblesse de la mi-août jusqu’en octobre s’est révélée bien au-delà d’un poids équivalent.
Au cours de la même période du 18 août au 11 octobre, les années d’élections de mi-mandat ont produit des pertes moyennes d’environ 5 % pour le S&P 500, 7 % pour le Nasdaq Composite (^IXIC) et 8 % pour le Russell 2000 (^RUT). Les autres années, les trois ont enregistré des rendements moyens stables à positifs.
Cette histoire arrive dans un contexte inhabituellement calme.
Krinsky a noté que l’année 2026 n’a pas encore produit une seule séance au cours de laquelle la baisse des actions a représenté plus de 80 % du volume des actions cotées à la Bourse de New York. L’année moyenne compte 21 jours de ce type, et selon les données de Krinsky remontant à trois décennies, aucune année n’en comptait moins de cinq. Cette année, il n’y en a toujours pas.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
Ces informations ne constituent en aucun cas des conseils financiers ou d’investissement.
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