14 août (Reuters) – Le plus haut régulateur financier américain a rendu vendredi sa décision permanente de cesser de juger si les entreprises peuvent exclure les résolutions des actionnaires des votes lors des assemblées annuelles, laissant les investisseurs activistes s’inquiéter d’une diminution de leur influence.
En pratique, le changement annoncé par la Securities and Exchange Commission des États-Unis prolonge le gel mis en place en novembre dernier sur la décision d’approuver ou non les demandes des entreprises visant à éviter le vote sur les propositions des actionnaires.
Les réponses étaient connues sous le nom de lettres de « non-action » car elles répondaient aux demandes d’assurance des entreprises selon lesquelles l’agence ne prendrait aucune mesure si les dirigeants sautaient le vote sur des propositions qui traitaient souvent de questions brûlantes telles que les émissions de carbone ou la diversité de la main-d’œuvre.
Les dirigeants ont affirmé que de telles mesures pourraient microgérer les opérations ou traiter des affaires ordinaires qui ne méritent pas l’attention des investisseurs.
Cette dernière initiative aidera la Division of Corporation Finance de la SEC à concentrer ses ressources sur un examen plus large des dossiers, a indiqué l’agence dans un communiqué publié sur son site Internet. Il a déclaré avoir créé un « ensemble complet d’orientations » sur la question de savoir si les propositions d’actionnaires pouvaient être exclues ou non.
Le changement n’a pas eu un grand impact jusqu’à présent. Un décompte du cabinet d’avocats Freshfields a révélé qu’au 15 juin, 66 % des propositions connues avaient été soumises par procuration, contre 59 % l’année dernière.
Mais peu de gens semblent satisfaits du statu quo. Le président de la SEC, Paul Atkins, a qualifié en juillet les PDG de « nonchalants » quant à l’utilisation d’outils tels que la nouvelle politique. Les activistes des investisseurs se plaignent d’avoir souvent dû intenter des poursuites pour garantir le vote sur certains points.
« Au lieu de laisser la SEC fonctionner comme un arbitre informel, les investisseurs seront désormais obligés d’envisager d’autres options si une entreprise décide d’omettre unilatéralement une résolution avec des arguments inadéquats », a déclaré Tim Smith, conseiller politique principal de l’Interfaith Center on Corporate Responsibility, dont les membres comprennent des demandeurs de résolution.
Marc Lindsay, associé directeur de la gouvernance d’entreprise au sein du cabinet de conseil Jasper Street Partners, a déclaré que même si le changement de vendredi était attendu, il augmente effectivement le risque de litige pour les entreprises excluant les propositions. Cinq des six poursuites intentées pour exclusions ont abouti à des résultats favorables pour les promoteurs, a-t-il déclaré.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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