À peine trois mois après la plus grande introduction en bourse de l’histoire, Space Exploration Technologies Corp. (NASDAQ : SPCX) n’est plus seulement considérée comme une société de lancement et de satellites. L’entreprise, à son tour, a élargi ses horizons et est désormais considérée comme une société d’infrastructure d’intelligence artificielle.
Le 2 septembre, l’analyste d’Oppenheimer, Tim Horan, a relevé l’objectif de cours de SpaceX (NASDAQ : SPCX) de 250 $ à 280 $ et a maintenu sa note de surperformance. La note de la société parle entièrement de l’économie des applications et de l’infrastructure d’IA de SPCX.
Soulignant la productivité et l’utilisation de l’IA au-delà des attentes, la société a augmenté ses estimations de revenus à long terme d’environ 10 % grâce à des tarifs de calcul de l’IA plus élevés, ce qui représente une augmentation d’environ 20 % à long terme.
Selon Oppenheimer, SpaceX pourrait capter environ 100 % des revenus de l’IA via Cursor/Grok ou 50 % en tant que grossiste en infrastructures. La société s’est différenciée en tant que plate-forme d’IA verticalement intégrée, bénéficiant de la construction de données, de capitaux, de GPU et d’infrastructures.
Plus tôt dans l’année, SpaceX avait acheté Cursor pour 60 milliards de dollars dans le cadre d’une transaction entièrement en actions après un premier accord de partenariat et de partage de calcul. La société a été acquise pour intégrer des flux de travail de codage et d’agent avancés dans Grok.
Oppenheimer a noté à quel point l’acquisition de Cursor a été transformatrice pour SPCX, avec son codage agent améliorant l’ensemble de la plate-forme d’IA.
Outre ces avantages, la société a également expliqué que, selon elle, les puces Nvidia Rubin de nouvelle génération pourraient générer un retour sur investissement estimé sur un an. Cela pourrait rendre une expansion agressive du calcul économiquement attrayante.
Oppenheimer estime que même si l’utilisation et la productivité de l’IA dépassent les attentes, l’infrastructure de l’IA constitue un goulot d’étranglement pour SpaceX. Les estimations de revenus à long terme plus élevées émanant de l’entreprise s’accompagnent donc d’exigences d’investissement encore plus importantes.
De toute évidence, une augmentation des revenus n’aurait aucun sens économique si elle s’accompagnait d’un engagement en dépenses d’investissement beaucoup plus important. Pour le deuxième trimestre, les dépenses en capital du segment IA ont atteint 15,83 milliards de dollars. Un an plus tôt, ce chiffre s’élevait à seulement 749 millions de dollars. Le segment de l’IA a enregistré une perte d’exploitation de 1,26 milliard de dollars, d’autant plus que la R&D et les infrastructures restent élevées.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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