L’opérateur d’entrepôts logistiques basé à Londres, Segro, a accepté de soutenir une offre publique d’achat accrue de Prologis. Le conseil d’administration de la société a acquiescé quelques heures seulement après que la société d’investissement immobilier basée à San Francisco ait augmenté son offre pour la dernière fois.
Prologis (NYSE : PLD) a présenté sa « meilleure et dernière » offre mercredi matin. Le nouvel accord valorise Segro à 14 milliards de livres sterling (18,7 milliards de dollars) et augmente le pourcentage du paiement en espèces aux actionnaires de Segro (LSE.SGRO). Les actionnaires de Segro recevront désormais 0,092 action nouvelle Prologis pour chaque action détenue, avec la possibilité de recevoir jusqu’à 25% en numéraire (plafonné à 20% auparavant).
La nouvelle offre représente une augmentation de 9,5 % par rapport à l’offre initiale de Prologis du 24 juin et une prime de 47 % par rapport au cours moyen pondéré de l’action Segro sur trois mois.
« Le conseil d’administration de SEGRO a conclu à l’unanimité que les conditions financières de la quatrième proposition sont à un niveau qu’il serait disposé à recommander aux actionnaires de SEGRO si une ferme intention de faire une offre conformément à la règle 2.7 du Code était annoncée par Prologis dans ces conditions financières », peut-on lire dans un communiqué de Segro.
Le Takeover Panel du Royaume-Uni a accordé une prolongation du délai fixé à mercredi à 17h00. Heure de Londres. Prologis a désormais jusqu’au 12 août pour finaliser ses intentions.
Grâce à cette cour unilatérale, Prologis a soutenu que le regroupement d’entreprises donnerait à Segro l’accès à un portefeuille immobilier logistique beaucoup plus vaste et à un coût du capital nettement inférieur. Il a indiqué que Segro se négociait à un prix inférieur parce qu’il était tenu de procéder à des émissions d’actions dilutives pour financer de nouveaux projets. Il a également suggéré qu’une partie du pipeline de développement de Segro, qui soutient la valorisation de ses actions, était menacée en raison de problèmes de financement potentiels.
« L’objectif de Prologis a toujours été un processus constructif », a indiqué mercredi un communiqué de Prologis. « Le rapprochement proposé représente une opportunité intéressante pour les actionnaires des deux sociétés. Prologis se félicite du délai supplémentaire accordé par la prolongation et est prêt à travailler avec le conseil d’administration de SEGRO pour parvenir à un résultat qui apporte de la valeur à toutes les parties prenantes. »
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