Le fonds 60/40 le plus performant de Pimco parie que les prochains gagnants d'IA seront en Asie, des puces aux terres rares. Emmanuel Sharef, qui supervise le fonds phare Balanced Income and Growth de Pacific Investment Management Co., s'est entretenu avec Bloomberg sur la façon dont le…
Emmanuel Sharef, qui supervise le fonds phare Balanced Income and Growth de Pacific Investment Management Co., s’est entretenu avec Bloomberg sur la façon dont la prochaine étape du boom de l’intelligence artificielle pourrait être concentrée sur les actions asiatiques et au-delà.
Des clients fortunés de Taiwan, de Hong Kong, de Singapour et de Chine continentale ont afflué vers ce fonds de 19 milliards de dollars, qui a surperformé 97 % de ses pairs au cours des trois dernières années.
Le fonds est sous-pondéré par la plupart des hyperscalers et des membres des Magnificent Seven, car la flambée des dépenses en capital en matière d’IA augmente le niveau d’endettement, met sous pression les flux de trésorerie disponibles, suscite des inquiétudes en matière de crédit et rend les valorisations déjà époustouflantes beaucoup plus difficiles à justifier.
« Nous sous-pondérons actuellement la majorité des hyperscalers et nous sous-pondérons la majorité des Mag Seven en raison de leurs valorisations élevées », a déclaré Sharef au média plus tôt cette semaine.
Il a ajouté : « Vous n’avez pas nécessairement besoin de posséder les actions les plus chères pour capturer un thème particulier ou une tendance particulière du marché. »
Le Fonds équilibré de revenu et de croissance 60/40 s’est déplacé plus loin dans la chaîne d’approvisionnement vers les sociétés qui construisent des composants de centres de données et est devenu surpondéré en Asie, où il constate une croissance des bénéfices plus forte, des valorisations moins chères et une plus grande exposition aux sociétés qui devraient être considérées comme les éléments constitutifs d’un centre de données.
Cette infrastructure comprend des composants semi-conducteurs, des systèmes de refroidissement, des interconnexions de câbles, des équipements optiques, des alimentations électriques, des machines de construction et des métaux industriels.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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