Vous savez ce qu’on dit : les CLO ouvre une porte et une autre s’ouvre.
L’un des domaines à la croissance la plus rapide du secteur des ETF concerne les obligations de prêts garantis, des stratégies qui détiennent des prêts à taux variable de qualité inférieure à investissement avec des niveaux de revenu et de risque variés. Le CLO ETF (JAAA) de Janus Henderson, le plus grand fonds de cette catégorie, a récemment dépassé les 30 milliards de dollars d’actifs sous gestion, selon la société. Cette étape importante est le dernier indicateur de la popularité continue de ces fonds, mais ce n’est pas le seul. En juin, Pacer ETFs et Barings ont lancé deux fonds axés sur les CLO et le crédit garanti, et plus tôt cette année, Fidelity a lancé deux nouvelles stratégies actives sur le marché. « Avec la croissance du marché des CLO et la manière dont les ETF se négocient, ils sont en mesure d’adopter des stratégies actives dans l’espace des CLO, ce qui constitue en quelque sorte un tout nouveau domaine pour le marché de la richesse », a déclaré Greg Stumm, PDG d’American Beacon Partners, à ETF Upside en juin.
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Une partie de la demande récente provient de la décision prise le mois dernier par la Réserve fédérale de maintenir les taux d’intérêt stables, entre 3,5 % et 3,75 %. Il y a eu quelques sorties de CLO en décembre en raison des baisses de taux, a déclaré John Kerschner, responsable mondial des produits titrisés chez Janus Henderson. Après cela, les gens s’attendaient à ce que les taux continuent de baisser, a-t-il déclaré, ce qui rendrait les produits à plus longue durée plus attractifs pour les investisseurs. « Étant donné que les produits à taux variable comme les CLO AAA n’ont pratiquement aucune durée, cela a conduit les gens à se désengager », a-t-il déclaré. « Ce que nous aimons dire aux investisseurs, c’est : ‘Il est très difficile d’avoir une opinion toujours correcte sur les taux, et il est très difficile d’anticiper les marchés.' »
Pourtant, les lancements dans la catégorie CLO ont augmenté depuis l’année dernière. Les investisseurs les apprécient en raison de leur protection contre les baisses et de leur rendement excédentaire par rapport aux obligations d’entreprises, et des portefeuilles CLO diversifiés sont désormais possibles grâce à l’enveloppe ETF. Selon les données d’ETF Trends :
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