Minerai de fer en dessous de 100 dollars alors qu'UBS prévient que "les fondamentaux se détériorent" Les contrats à terme sur le minerai de fer à Singapour sont tombés à leur plus bas niveau intrajournalier en un an alors que la détérioration des fondamentaux continue de peser sur le marché. La demande d’acier en Chine reste…
Les contrats à terme sur le minerai de fer à Singapour sont tombés à leur plus bas niveau intrajournalier en un an alors que la détérioration des fondamentaux continuait de peser sur le marché.
La demande d’acier en Chine reste faible dans un contexte de ralentissement actuel du secteur de la construction et d’affaiblissement des marges des usines, tandis que l’offre continue d’augmenter, renforçant les attentes d’un excédent croissant.
Bloomberg a noté plus tôt que les dernières inquiétudes concernant le principal négociant physique Radiant World ajoutaient une autre couche d’incertitude, mais le récit baissier plus large reste centré sur une demande terne qui ne parvient pas à absorber l’augmentation de l’offre.
Vitol Group et Cargill Inc. ont cessé de faire affaire avec Radiant World, une société privée, en raison d’inquiétudes concernant de fausses factures, a rapporté vendredi Bloomberg News.
En outre, Intesa Sanpaolo SpA et le fonds Point Bonita de Jefferies Financial Group Inc. révisaient les expositions sur la société.
Radiant World – qui s’est développé ces dernières années pour devenir l’un des principaux acteurs du marché – a déclaré que ces développements étaient « catégoriquement faux ».
Par ailleurs, Myles Allsop, analyste de recherche sur les mines et les métaux chez UBS basé à Londres, a récemment souligné : « Les fondamentaux du minerai de fer restent prudents ; les prix commencent à tester le bas de la fourchette. »
Allsop s’est demandé si le minerai de fer s’échangerait au-dessus de 100 $/t en 2027. Il a répondu : « Probablement pas », et a ajouté :
Les fondamentaux du minerai de fer se détériorent avec l’augmentation de l’offre alors que la demande est faible ; cela a entraîné une augmentation significative des stocks au cours des 12 derniers mois.
Nous notons que les niveaux de soutien aux coûts ont augmenté avec des tarifs de diesel/fret plus élevés, mais ceux-ci devraient se modérer au cours des 12 prochains mois si le cessez-le-feu est maintenu et les prix du pétrole/gaz se normalisent.
Nous prévoyons que les prix du minerai de fer atteindront en moyenne ~ 100 $/t en 2026 et se modéreront à ~ 95 $ US/t en 2027, le marché étant dans un excédent plus important et les prix baisseront pour s’échanger juste au-dessus du ~ 90e percentile de la courbe de valeur d’usage ou ~ 90 $/t (note).
Nous nous attendons à ce que la ferraille d’acier commence à supplanter la demande de minerai de fer à partir de 2027, lorsque le SEQE chinois se durcira (même si l’ampleur et le rythme sont opaques et dépendent d’une collecte et d’un traitement très fragmentés, ainsi que du soutien politique).
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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