L'introduction en bourse d'Unitree met enfin un prix réel sur des robots humanoïdes rentables Le fabricant chinois de robots Unitree a officiellement lancé jeudi son introduction en bourse sur le marché STAR de Shanghai, ouvrant les livres d'un accord qui vise à lever environ 4,2 milliards de yuans…
Le fabricant chinois de robots Unitree a officiellement lancé jeudi son introduction en bourse sur le marché STAR de Shanghai, ouvrant les livres d’une transaction qui vise à lever environ 4,2 milliards de yuans (environ 618 millions de dollars) pour une valorisation implicite proche de 42 milliards de yuans (5,9 milliards de dollars). Une fois que les actions commenceront à être négociées, la cotation fixera un prix de marché réel et quotidien pour un fabricant de robots humanoïdes rentable opérant à grande échelle – le premier que le secteur ait eu.
Jusqu’à présent, les entreprises de robotique humanoïde ont levé des capitaux sur la base de chiffres que personne ne pouvait réellement contester puisque personne n’avait réellement besoin de nettoyer un marché. Jusqu’à présent, nous avons Figure AI assis sur une valorisation privée de 39 milliards de dollars, et un groupe de rivaux chinois dépassant chacun les 3 milliards de dollars sur le marché primaire. Une cotation publique troque l’euphorie de ces rondes privées contre la discipline d’une ronde secondaire. Les régulateurs ont approuvé l’enregistrement début juillet après un examen qui a duré environ 104 jours à compter de l’acceptation, l’une des autorisations de marché STAR les plus rapides jamais enregistrées. Les observateurs ont directement lié cette vitesse à la volonté de Pékin de canaliser les capitaux vers les champions stratégiques de la robotique et de l’IA. Cela dit, Unitree a été désignée entreprise militaire chinoise aux États-Unis, et Washington réfléchit à des mesures contre les importations subventionnées de produits robotiques chinois, alors même que les machines sont mises en vente sur Amazon.
Unitree réalise un cas de test inhabituellement propre car contrairement à la plupart de ses pairs, il génère réellement des bénéfices. La société a déclaré pour 2025 un chiffre d’affaires d’environ 1,7 milliard de yuans et un bénéfice ajusté d’environ 591 millions de yuans – une marge nette au nord de 35% qui, dans un domaine défini par la consommation de liquidités, est proche d’une anomalie. Elle a expédié plus de 5 500 robots humanoïdes l’année dernière, soit plus que toute autre entreprise dans le monde, avec des ventes cumulées de quadrupèdes supérieures à 33 000 unités. Les revenus à l’étranger dépassent régulièrement les 40 pour cent du total. Le fondateur et directeur général Wang Xingxing contrôle environ un tiers de l’entreprise. Le prospectus consacre les bénéfices à la recherche de « cerveaux » et de modèles de robots, à des corps de robots, à de nouveaux produits et à une base de fabrication.
Le reste du peloton ne ressemble en rien à cela. UBTech, qui cherche à introduire sa propre cotation en actions A, a fait suivre à son humanoïde Walker S plus de 50 000 heures de formation sur les lignes de production BYD, mais continue d’enregistrer des pertes. Elle vient de lancer un robot bionique grand public d’un prix pouvant atteindre 990 000 yuans (environ 146 000 dollars) dans le but de conquérir le marché intérieur. À l’étranger, l’Optimus de Tesla devrait atteindre la production de masse cette année. Chaque acteur de l’espace dispose d’une démo et d’une évaluation privée que personne n’a à défendre. Unitree est sur le point d’avoir un cours de bourse qui se négocie quotidiennement et règle le débat en public.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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