Michael Burry, l’investisseur célèbre pour ses paris sur les prêts hypothécaires à risque détaillés dans « The Big Short », a déclaré le 23 août qu’il avait vendu sa participation dans Alibaba Group Holding Limited (NYSE : BABA), qualifiant les actions du géant chinois du commerce électronique et du cloud de surévaluées. Burry a déclaré dans un article de Substack qu’il avait l’intention de réinvestir la majorité de son investissement dans Alibaba d’ici un mois ou deux, mais il a changé d’avis. « Plus maintenant », a-t-il déclaré, ajoutant que le cours de l’action devrait « baisser de moitié » avant de s’y intéresser à nouveau.
Les déclarations de Burry sont intervenues après qu’Alibaba Group Holding Limited (NYSE : BABA) a annoncé et réalisé par la suite un placement d’actions d’environ 80 milliards de dollars de Hong Kong, soit 10,2 milliards de dollars, par le biais d’une offre d’actions pour financer ses objectifs en matière d’intelligence artificielle. La société a déclaré que tous les bénéfices nets seraient consacrés au développement de ses capacités d’IA « full stack ».
Cette structure de financement a incité Burry à abandonner son projet de réinvestir dans les actions. « Je ne peux pas approuver les émissions d’actions », a-t-il déclaré, ajoutant que Burry s’était opposé à la dilution du financement et avait déclaré qu’il s’attendait à ce que le retour sur capital investi d’Alibaba continue de baisser. Dans un autre article sur X, il a clairement déclaré qu’il ne changerait pas son point de vue sur Alibaba, qualifiant l’émission d’actions de « nouveau paradigme » de l’entreprise.
Burry avait acquis une nouvelle participation d’Alibaba Group Holding Limited (NYSE : BABA) en avril, déclarant à l’époque qu’elle représentait un peu plus de 6 % de son portefeuille, selon ses révélations de l’époque. Cependant, fin juin, il a changé de direction, déclarant qu’il avait vendu la totalité de sa participation et investi le produit de la vente dans JD.com, Inc. (NASDAQ : JD), le principal rival national d’Alibaba en matière de commerce électronique. Il a ensuite décrit sa position sur JD.com comme étant importante et a fait valoir qu’un assouplissement de la concurrence sur le marché chinois de la livraison pourrait permettre des marges plus élevées.
Les opinions institutionnelles concernant les deux sociétés ont évolué dans des directions distinctes. Alibaba Group Holding Limited (NYSE : BABA) a vu ses avoirs dans des hedge funds diminuer légèrement, passant de 102 fonds au premier trimestre à 97 au deuxième trimestre. En comparaison, JD.com, Inc. (NASDAQ : JD) a vu la détention de fonds spéculatifs augmenter peu, passant de 43 fonds à 44 au cours de la même période.
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