Les actions à dividendes sont trop chères, trop volatiles et à la traîne dans un marché qui a décidé que c’était l’intelligence artificielle ou l’effondrement. Certaines actions à haut rendement pourraient même être exposées à un risque de chute des prix en raison de la réduction de leurs versements de dividendes. En conséquence, je ne suis pas fan des actions à dividendes depuis des années.
Cependant, j’ai maintenant de véritables arguments à faire valoir en faveur d’une transition des ETF d’achat couverts (JEPI, DIVO, XYLD) vers un véhicule à faible volatilité et à dividendes purs comme l’ETF américain Global X SuperDividend (DIV). Le marché actuel semble avoir enfin mis la DIV à l’honneur, et non la niche.
Il s’agit d’un ETF de 13 ans qui vise à détenir les actions américaines les plus rentables, mais avec une faible volatilité dans le processus de recherche. Avec près de 800 millions de dollars d’actifs, DIV est un ETF de taille moyenne et a été ignoré à plusieurs reprises par les fonds d’achat couverts. En fait, l’ETF JPMorgan Equity Premium Income (JEPI) est environ 50 fois plus grand.
Le portefeuille d’environ 50 actions de DIV se négocie à seulement 12,5 fois les bénéfices des 12 derniers mois et présente un niveau bêta (volatilité) qui se situe à l’extrémité très basse de l’univers des ETF d’actions. Et, avant de sauter le meilleur, qu’en est-il du rendement en dividendes ? 6,3% à un moment où l’indice S&P 500 ($SPX) cède plus près de 1%. Cela représente une certaine prime de rendement, ce qui le rend compétitif par rapport aux obligations du Trésor américain en tant qu’instrument de flux de trésorerie.
Il s’agit d’une combinaison originale, puisque la plupart des actions du S&P 500 n’ont pas de rendements proches du niveau qui les rendrait adaptées au portefeuille de DIV. Les actions liées aux pipelines et autres transports d’énergie constituent une grande partie de la base d’actifs de cet ETF, avec une poignée d’actions de consommation, de REIT et une forte dose de noms d’énergie MLP.
Comment le DIV se compare-t-il au JEPI et aux autres ETF d’options d’achat couvertes ?
Le principal inconvénient des ETF d’options d’achat couvertes est le risque de plafond à la hausse. Des stratégies telles que le Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD), qui écrit des appels à la monnaie sur le S&P 500, ou JEPI et l’Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF (DIVO), qui écrivent des appels hors de la monnaie et des billets liés aux actions, sacrifient l’appréciation du capital chaque fois que les actions sous-jacentes connaissent un fort rebond.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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