Toutes les grandes entreprises technologiques n’ont pas été gagnantes dans le développement de l’intelligence artificielle. Et d’autres ont simplement mis plus de temps à se rendre à la fête. Intel (INTC), par exemple, a chuté de 60 % en 2024, tandis que Nvidia (NVDA) a bondi de 171 %.
Mais depuis lors, Intel a rattrapé son retard. L’action INTC a augmenté de 84 % en 2025, dépassant le gain de 38 % de Nvidia. Et cette année, Intel est en hausse impressionnante de 148 %, tandis que Nvidia fait à peine du surplace.
Il y a beaucoup à apprécier chez Intel, qui bénéficie de certains investissements du gouvernement américain, d’un besoin accru de ses unités centrales de traitement (CPU) pour serveurs et de puces d’IA personnalisées pour aider à exécuter des applications d’IA agentiques, et de solides résultats financiers.
Wells Fargo souligne désormais un autre vent favorable : la hausse des prix des serveurs et les marges brutes élevées des centres de données. L’analyste Aaron Rakers affirme que le dernier 10-Q d’Intel montre que la société a livré 9 % de processeurs pour serveurs Xeon de plus qu’il y a un an, mais que le prix de vente moyen a augmenté de 48 % par rapport à l’année dernière.
Rakers a également souligné les activités de centres de données et d’IA de l’entreprise, qui ont enregistré une marge brute de 56 %, soit 8,4 points de pourcentage de mieux que le trimestre précédent, et les revenus de l’activité de puces d’IA personnalisées d’Intel ont triplé par rapport à l’année dernière tout en générant 1,84 milliard de dollars de bénéfice d’exploitation.
Intel est l’une des actions les plus performantes du marché cette année. Le titre va-t-il poursuivre sur sa lancée ?
Intel, basée à Santa Clara, en Californie, est une importante société de semi-conducteurs et un fournisseur de microprocesseurs et de chipsets. Il tente également de développer une activité de fonderie qui le mettrait en concurrence avec Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) et vient de sécuriser son premier client commercial majeur, Fortinet (FTNT).
La forte hausse des actions d’INTC a poussé la capitalisation boursière de la société à 435 milliards de dollars. Les actions se négocient actuellement à un ratio cours/bénéfice à terme de 55, en baisse par rapport à 85 il y a à peine un mois. Cependant, les investisseurs doivent reconnaître que les actions d’Intel sont extrêmement chères par rapport à leurs normes historiques ; le P/E moyen sur cinq ans pour INTC n’est que de 11,1.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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