Rubrik, Inc. (NYSE :RBRK) a enregistré une forte croissance au deuxième trimestre, mais la génération de liquidités n’a pas suivi le rythme des revenus. Les revenus ont augmenté de 38 % d’une année sur l’autre pour atteindre 427,3 millions de dollars, tandis que les revenus d’abonnement ont augmenté de 37 % pour atteindre 407,2 millions de dollars. Les revenus récurrents annuels des abonnements, ou ARR, ont atteint 1,66 milliard de dollars, en hausse de 33 %.
Le flux de trésorerie disponible a augmenté de 14 % à 65,7 millions de dollars, entraînant une baisse de la marge de flux de trésorerie disponible de 19 % à 15 %. La marge de trésorerie opérationnelle a également diminué, passant de 21 % à 18 %. Rubrik, Inc. (NYSE :RBRK) définit le flux de trésorerie disponible comme le flux de trésorerie d’exploitation moins les achats d’immobilisations corporelles et les logiciels à usage interne capitalisés. Le trimestre a généré plus de liquidités, mais moins pour chaque dollar de chiffre d’affaires.
La croissance globale des revenus sous-estime la comparaison sous-jacente. Les revenus normalisés pour les droits matériels ont augmenté de 43 %, ces droits ayant contribué à 4,7 millions de dollars au dernier trimestre, contre 14,2 millions de dollars un an plus tôt. Le ARR net des nouveaux abonnements a augmenté de 35 %, celui du cloud de 39 % et le ARR net ajusté des nouveaux abonnements du cloud a augmenté de 20 % après exclusion des effets de migration.
Rubrik, Inc. (NYSE :RBRK) a déclaré une marge de contribution ARR de souscription de 14,0 % pour les 12 mois clos le 31 juillet 2026, contre 9,4 % un an plus tôt. La mesure équivaut à l’ARR de fin d’abonnement moins les 12 mois précédents de coût d’abonnement non-GAAP défini par l’entreprise en termes de revenus et de dépenses d’exploitation, divisé par l’ARR de fin d’abonnement. Il ne s’agit pas d’une marge opérationnelle GAAP, mais l’amélioration montre que le ARR des abonnements croît plus rapidement que la base de coûts utilisée dans le calcul.
L’expansion de la clientèle est restée saine. Le nombre de clients produisant au moins 100 000 $ de ARR par abonnement a augmenté de 23 % pour atteindre 3 084, tandis que la rétention nette moyenne basée sur le dollar d’abonnement est restée supérieure à 119 %.
La direction a relevé toutes ses prévisions pour l’ensemble de l’année. Les revenus devraient atteindre 1,685 à 1,693 milliard de dollars, le ARR des souscriptions devrait atteindre 1,880 à 1,885 milliard de dollars et les flux de trésorerie disponibles devraient atteindre 323 à 333 millions de dollars. Aux points médians respectifs, les perspectives impliquent une marge de flux de trésorerie disponible d’environ 19,4 %.
La compression de la marge trimestrielle a été large. La marge brute GAAP est tombée à 78,4 % contre 79,5 %, tandis que la marge brute non-GAAP définie par l’entreprise, qui exclut principalement la rémunération à base d’actions et l’amortissement des actifs incorporels acquis, est tombée à 81,0 % contre 81,6 %. La direction a attribué la baisse non-GAAP à la baisse des revenus liés aux droits matériels et à la composition des revenus, qui ont compensé une plus grande ampleur du support client.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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