L’action SanDisk (SNDK) est en légère hausse vendredi à la suite de la présentation haussière de la Journée des investisseurs du spécialiste de la mémoire flash, qui présente des prévisions pour une croissance des revenus des adolescents de niveau moyen à élevé jusqu’à la fin de cette décennie.
Matt Bryson, analyste principal de Wedbush Securities, recommande néanmoins une certaine prudence, citant un scepticisme persistant quant à la capacité de la direction à tenir pleinement ses promesses à long terme.
L’action SanDisk a effectué un retour significatif ces dernières semaines, avec un prix actuellement en hausse de 65 % par rapport à son plus bas de fin juillet.
La prudence de Bryson repose principalement sur sa conviction que le marché de la mémoire restera cyclique.
Selon lui, les ajouts prévus de capacités mondiales et la concurrence chinoise agressive pourraient exercer une pression sur les fondamentaux, en particulier à partir de 2028 et au-delà.
De plus, l’analyste reste incertain quant à la façon dont les nouveaux modèles économiques (NBM) de l’entreprise vieilliront sur des périodes de plusieurs années et souhaite voir des preuves claires de l’adoption du flash à haut débit (HBF) avant de l’intégrer dans ses estimations financières.
Alors que SanDisk a mis en avant une valeur contractuelle totale (TCV) de 93,9 milliards de dollars pour l’ensemble de ses NBM avec des obligations de performance restantes de 91,1 milliards de dollars, Bryson a déclaré qu’il avait besoin de voir l’exécution prouvée des clients avant d’accorder tout le crédit à ces projections ambitieuses à long terme.
Malgré ses notes de recherche prudentes, l’objectif de cours de Bryson sur les actions SanDisk suggère que la véritable capacité bénéficiaire de l’entreprise reste sous-estimée.
Il a maintenu une note « surperformance » sur la société cotée au Nasdaq, avec un objectif de cours de 2 000 $ signalant un potentiel de hausse de 23 % supplémentaires par rapport aux niveaux actuels.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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