Robert Kaplan, vice-président de Goldman Sachs (GS) et ancien président de la Banque fédérale de réserve de Dallas, a déclaré jeudi matin à Bloomberg Television que le débat sur la hausse des taux qui consumerait les marchés cet été pourrait ne pas exister du tout s’il n’y avait pas de guerre. « En toute honnêteté, si nous n’avions pas eu la guerre en Iran et la flambée des prix du pétrole, qui, je pense, ont fait augmenter l’inflation globale et ont entraîné d’autres problèmes, je suppose que nous ne parlerions peut-être même pas de la perspective d’une augmentation des taux », a-t-il déclaré.
Cela va à l’encontre de la manière dont les débats ont été menés tout l’été. La question qui se pose actuellement sur les tables de négociation est de savoir si la prochaine décision de la Réserve fédérale sera à la hausse plutôt qu’à la baisse, et elle a été combattue presque entièrement dans le langage de l’économie nationale : tarifs douaniers, offre de main-d’œuvre et rythme des dépenses d’investissement liées à l’IA. Kaplan, s’exprimant quelques heures après la publication des derniers chiffres de l’inflation, a mis la cause ailleurs : dans un baril de pétrole.
Une chose à propos de l’orateur compte avant de s’appuyer sur l’affirmation. Kaplan n’est pas un responsable de la Fed en exercice et ne l’est plus depuis des années. Il a dirigé la Fed de Dallas et siège désormais en tant que vice-président de Goldman Sachs, décrivant la fonction de réaction d’une institution pour laquelle il ne vote plus. Il est également l’un des observateurs de la Fed les plus cités, précisément parce qu’il avait l’habitude de s’asseoir dans cette salle, et jeudi, il était prêt à dire ce que les responsables en exercice ne diraient pas.
Il ne s’est pas arrêté au contrefactuel. Lorsqu’on lui a demandé ce qu’il ferait à son ancien siège, Kaplan a déclaré que la Fed avait eu raison de ne pas relever ses taux en juillet, puis a émis un jugement plus sévère sur la décision qui lui était soumise. « Je n’aurais pas non plus réduit les dépenses en décembre », a-t-il déclaré. « Cette dernière coupe, je ne l’aurais pas fait. » Un ancien président régional de la Fed qualifiant une mesure d’assouplissement complète d’erreur à la télévision en direct n’est pas une dissidence, mais c’est ce qui s’en rapproche le plus dans le dossier.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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