Les actions d’Apple (NASDAQ : AAPL) sont dans le rouge aujourd’hui au milieu d’informations selon lesquelles la hausse des coûts de la mémoire pourrait entraîner une hausse des prix de l’iPhone 18, tandis qu’un rapport de Jefferies a indiqué des perspectives décevantes pour un iPhone entièrement en verre. Cependant, Gene Munster, associé directeur chez Deepwater Asset Management, a déclaré dans une récente émission sur CNBC qu’il se sentait toujours bien à propos d’Apple et restait optimiste quant au titre.
Munster estime qu’une augmentation potentielle des prix de l’iPhone pourrait en réalité contribuer à stimuler la croissance des revenus d’Apple, avec un impact limité sur la demande. Au cœur de son argument se trouve son attente d’un cycle de mise à niveau solide pour l’activité iPhone d’Apple, qui, selon lui, pourrait générer des ventes plus élevées au cours des prochains trimestres. Il envisage également un cycle plus large de mise à niveau du matériel grand public, piloté par l’IA personnalisée, commençant vers 2027, ce qui, selon lui, pourrait créer une autre opportunité de croissance majeure pour Apple.
« Il va y avoir un cycle de mise à niveau massif autour du matériel grand public », a déclaré Munster. « Cela va probablement commencer entre le milieu et la fin des années 27 et durer probablement quelques années. Et cela est basé sur une IA personnalisée. Cela va faire des déductions sur les appareils qui vont profiter à Apple, cela va profiter à d’autres fabricants de matériel. Et donc, lorsque vous mettez cela ensemble, je pense que les actions sont sous-évaluées. Et je pense que nous allons connaître une forte année les 12 prochains mois. «
Tout n’est pas bon pour Apple. Le titre se négocie à environ 35 fois les bénéfices prévisionnels alors que la croissance ralentit. La croissance des revenus devrait retomber à un chiffre au cours de l’exercice 27 une fois le cycle de mise à niveau actuel arrivé à maturité. Les prévisions pour le quatrième trimestre montrent déjà que le ralentissement a commencé, avec une croissance du chiffre d’affaires de 9 à 11 % contre 16 % au troisième trimestre. Cela fait d’Apple la croissance la plus lente des Sept Magnificents en dehors de Tesla, mais elle se négocie au multiple le plus élevé. Meta croît de plus de 20 % à environ 19 fois les bénéfices prévisionnels. Alphabet se négocie à 18x. Amazon à 23x. Microsoft à 25x. Apple est à 35x.
Apple est en train de perdre la course à l’IA et de s’y frayer un chemin. Le nouveau Siri fonctionne sur le modèle Gemini de Google. Apple paierait environ 1 milliard de dollars par an pour cela. Microsoft, Alphabet et Amazon disposent de moyens pour monétiser leurs plateformes cloud. Apple loue des renseignements à un concurrent direct et n’a aucun moyen clair d’en tirer profit.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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