TOKYO, 21 août (Reuters) – La Banque du Japon a fixé la réunion politique de juillet de l’année prochaine juste à temps pour que ses deux membres bellicistes du conseil d’administration puissent voter avant l’expiration de leur mandat de cinq ans, une bizarrerie de calendrier qui pourrait s’avérer cruciale pour la hausse éventuelle des taux d’intérêt japonais.
Dans le cadre d’un calendrier des réunions d’élaboration des politiques prévues pour l’année prochaine publié le mois dernier, la BoJ a déclaré que son conseil d’administration procéderait à la révision des taux pour juillet 2027, les 21 et 22.
Cette date permettrait aux membres bellicistes du conseil d’administration Naoki Tamura et Hajime Takata, connus pour être des partisans d’une hausse plus rapide des taux d’intérêt, de voter avant la fin de leur mandat le 23 juillet.
Ce calendrier a attiré l’attention car il préserve la capacité de la BoJ à procéder à une hausse des taux avant un remaniement du conseil d’administration qui pourrait rendre plus difficile le futur resserrement.
Même s’il existe des exceptions, la BoJ tient généralement ses réunions de juillet vers la fin du mois. Depuis 2023, toutes les réunions politiques de juillet, y compris l’examen de cette année les 30 et 31 juillet, ont lieu dans les derniers jours du mois.
La BoJ ne révèle pas les raisons de sa décision quant à la date de tenue des réunions politiques, et le calendrier de l’année suivante attire généralement peu d’attention.
Mais ce calendrier a pris une importance encore plus grande à mesure que les pressions inflationnistes persistantes alimentent les attentes de hausses de taux plus rapides et plus fréquentes.
Des sources ont déclaré à Reuters que la BoJ s’apprêtait à relever ses taux dès septembre et envisageait de procéder à des hausses plus agressives par la suite pour éviter de rester à la traîne de la courbe d’inflation. Dans la phase actuelle de normalisation, la banque centrale a relevé ses taux environ deux fois par an.
Les messages de plus en plus bellicistes de la banque centrale ont porté les rendements obligataires à des sommets depuis plusieurs décennies, certains investisseurs envisageant la possibilité que le taux directeur puisse éventuellement atteindre 1,75 % ou 2 %, au-dessus des attentes antérieures d’un pic proche de 1,5 %.
Pour que les taux atteignent ce niveau, la BoJ devrait relever son taux directeur actuel de 1% trois ou quatre fois de plus, augmentant ainsi les enjeux autour du remaniement du conseil d’administration de l’année prochaine.
Le Premier ministre Sanae Takaichi, considéré comme favorable à une politique monétaire plus accommodante, a pourvu plus tôt cette année deux postes vacants au sein du conseil d’administration composé de neuf membres par des partisans des politiques de relance.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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