Caterpillar (CAT) a réalisé un gros trimestre. Les ventes et les revenus du deuxième trimestre 2026 se sont élevés à 20,5 milliards de dollars, en hausse de 24 % par rapport à l’année précédente et la première fois que l’entreprise dépasse les 20 milliards de dollars en un seul trimestre.
Des volumes plus élevés et de meilleurs prix dans toutes ses activités ont contribué à faire grimper le titre après la publication. La direction a également relevé ses perspectives de croissance des ventes pour l’ensemble de l’année 2026 à une fourchette moyenne à élevée, soulignant une demande solide et une production en hausse.
Le facteur clé ici est un carnet de commandes record qui a grimpé à 72 milliards de dollars, en hausse de 92 % par rapport au deuxième trimestre 2025 et de 9 milliards de dollars de plus que le trimestre précédent. Les trois segments principaux se sont ajoutés à ce carnet de commandes, et une grande partie devrait être expédiée au cours de l’année prochaine.
Alors que les commandes continuent d’arriver et que la capacité augmente, dans quelle mesure le carnet de commandes élevé de Caterpillar peut-il propulser la croissance et les bénéfices à partir de là ?
Caterpillar est un fabricant mondial d’équipements lourds et de solutions énergétiques, vendant les machines, les moteurs et la technologie qui assurent le fonctionnement des chantiers de construction, des mines, des projets énergétiques et, plus récemment, des centres de données. Au cours des 52 dernières semaines, le titre a augmenté de 101,8 % et de 50,7 % depuis le début de l’année (YTD).
Même après cette décision, Caterpillar se négocie à un ratio cours/bénéfice à terme de 35,25 fois contre 21,49 fois pour le secteur industriel dans son ensemble, ce qui montre que les investisseurs paient pour sa croissance.
L’action offre un rendement en dividende annuel de 0,71 % avec un taux de distribution à terme de 28,93 % ; le dernier dividende était de 1,630 $ par action le 20 juillet, et la société a augmenté son dividende pendant 32 années consécutives, en le versant trimestriellement.
Au deuxième trimestre 2026, les ventes et les revenus ont augmenté de 24 % d’une année sur l’autre (YOY) pour atteindre 20,5 milliards de dollars contre 16,6 milliards de dollars, le bénéfice par action est passé de 4,62 $ à 7,77 $ et le bénéfice par action ajusté est passé de 4,72 $ à 8,17 $. Le bénéfice d’exploitation est passé de 2,860 milliards de dollars à 4,295 milliards de dollars, portant la marge opérationnelle à 20,9% et la marge ajustée à 21,9%, contre 17,3% et 17,6% un an plus tôt. Le flux de trésorerie d’exploitation de l’entreprise s’est élevé à 4,4 milliards de dollars, la trésorerie a terminé le trimestre à 6,7 milliards de dollars et Caterpillar a restitué 2,2 milliards de dollars aux actionnaires, avec 1,5 milliard de dollars de rachats et 0,7 milliard de dollars de dividendes.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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