Blackstone ne s’attend pas à ce que la concurrence croissante fasse baisser les retours sur ses nouveaux investissements dans l’infrastructure d’IA, du moins pas dans un avenir proche, a déclaré le COO Jon Gray.
S’exprimant lors de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de l’entreprise, Gray a déclaré que la demande en centres de données, en puces et en énergie pour les approvisionner est si grande que le risque d’une offre excédentaire et d’un effondrement ultérieur des valorisations est minime.
« Il est très difficile d’obtenir les puces aujourd’hui, c’est très difficile d’obtenir l’électricité, c’est très difficile d’obtenir les droits [pour construire des centres de données] », a-t-il ajouté. « Cela signifie que l’offre ne correspond pas à la demande. »
Les centres de données sont suffisamment grands et compliqués à construire pour que l’on ne puisse pas voir ce que Gray a décrit comme un « effet condo à Miami », où les promoteurs renforcent spéculativement leurs capacités dans l’espoir de trouver un acheteur.
Blackstone dispose du terrain, de l’électricité et des autorisations nécessaires pour accueillir de nouveaux centres de données d’une valeur estimée à 200 milliards de dollars, a déclaré Gray.
« C’est une dynamique très différente des cycles d’investissement classiques (…) où quelque chose génère des rendements très élevés et ensuite vous obtenez un énorme choc d’offre qui revient dans l’autre sens, ce qui fait baisser les rendements », a-t-il déclaré.
Les commentaires de Gray surviennent au milieu de signes de ralentissement du boom des infrastructures d’IA.
L’indice PHLX Semiconductor, qui suit le cours global des actions des fabricants de semi-conducteurs, est en baisse d’environ 16 % par rapport à son sommet du 22 juin, après avoir grimpé de près de 99 % au cours des six mois précédant cette date.
Meta et SpaceX ont tous deux convenu de louer leur capacité de puissance de calcul à d’autres hyperscalers. Bien qu’il s’agisse d’un « signal faible » en soi, de tels accords « signalent une surcapacité à court terme », a déclaré Aswath Damodaran, professeur de finance à la Stern School of Business de l’Université de New York, à PitchBook plus tôt ce mois-ci.
Les sorties d’actifs d’IA et d’énergie ont entraîné une augmentation de 27 % des réalisations nettes de Blackstone au deuxième trimestre par rapport à la même période de l’année dernière, contribuant ainsi à augmenter les bénéfices distribuables de l’entreprise de 26 % à 1,98 milliard de dollars.
Blackstone a réalisé 11 milliards de dollars d’investissements dans son portefeuille de PE d’entreprise, y compris la vente d’une participation majoritaire dans Sabre Industries à la branche d’investissement d’impact de TPG. Sabre, basée au Texas, conçoit et fabrique des infrastructures de transmission et de distribution d’électricité pour les secteurs des services publics d’électricité, des centres de données et des télécommunications.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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