Microsoft (NASDAQ : MSFT) publie le 29 juillet ses résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2026, avec un titre en baisse de 24,69 % au cours de l’année écoulée, malgré l’accélération de la demande dans Azure et l’intelligence artificielle.
Azure a connu une croissance de 40 % au dernier trimestre, l’activité IA de Microsoft a atteint un chiffre d’affaires annuel de 37 milliards de dollars et les obligations commerciales restantes ont presque doublé pour atteindre 627 milliards de dollars. Pourtant, les actions se négocient désormais à 381,70 $, soit environ 20 fois les bénéfices prévisionnels.
Trois raisons d’acheter Microsoft avant les bénéfices
Premièrement, la valorisation. MSFT se négocie à un P/E à terme de 20 avec un ratio PEG de 1,18, bien en dessous du niveau de négociation de cette entreprise pendant la majeure partie du cycle de l’IA. Le plus haut de 551,05 $ sur 52 semaines se situe bien au-dessus du prix actuel de 381,70 $, et l’objectif consensuel des analystes de 556,75 $ est soutenu par 54 notes d’achat contre zéro vente.
Deuxièmement, le revenu et le rendement du capital. Microsoft verse un dividende annuel de 3,56 dollars et a restitué 12,7 milliards de dollars aux actionnaires au deuxième trimestre de l’exercice 26, en hausse de 32 % sur un an. Un ratio d’endettement de 0,18 et une couverture des intérêts de 53,89x montrent que Microsoft a un bilan de forteresse. L’entreprise affiche également un excellent rendement des capitaux propres de 33,28 %.
Troisièmement, le moteur de la croissance. Azure a connu une croissance de 40 % au dernier trimestre, l’activité IA a atteint un taux annuel de 37 milliards de dollars, en hausse de 123 % d’une année sur l’autre, et les obligations commerciales de performance restantes ont atteint 627 milliards de dollars, soit presque le double d’une année sur l’autre.
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Un retard de 627 milliards de dollars peut-il justifier les dépenses de Microsoft en IA ?
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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