Lorsque les rendements du Trésor atteignent des sommets pluriannuels, certains investisseurs deviennent nerveux. La hausse des rendements obligataires est déclenchée par la baisse des prix des obligations, et les effets se font sentir dans tout le spectre financier : de l’investissement en actions et obligations jusqu’aux coûts d’emprunt et aux rendements de l’épargne.
Les rendements des bons du Trésor à deux et dix ans sont en hausse. Pendant ce temps, le rendement du Trésor à 30 ans a terminé au-dessus de 5 % pour la 14e séance de bourse consécutive le 24 juillet, sa plus longue séquence depuis juillet 2007. Jusqu’à présent cette année, il a clôturé au-dessus de 5 % sur 32 jours de bourse, selon les données de la Banque fédérale de réserve de Saint-Louis.
Les rendements obligataires mondiaux de plusieurs grandes économies ont grimpé en parallèle, alors que la hausse des prix du pétrole, la solidité des données économiques et les importants emprunts publics continuent d’ajouter des pressions.
Voici comment la hausse des rendements du Trésor pourrait avoir un impact sur vos finances.
Le rendement du Trésor est le rendement qu’un investisseur reçoit en prêtant de l’argent au gouvernement – par exemple, 4,5 % sur un bon du Trésor à 10 ans.
Si vous investissez 1 000 $ dans un bon du Trésor à 10 ans avec un taux de 4,5 %, vous recevrez 45 $ d’intérêts par an au cours des 10 prochaines années – et récupérerez votre investissement initial de 1 000 $ lorsque l’obligation arrivera à échéance dans 10 ans.
Si les rendements obligataires augmentent, les prix baissent. Si les rendements obligataires baissent, les prix augmentent.
Si les taux augmentent, disons jusqu’à 5,5 %, votre bon du Trésor perd de la valeur car les investisseurs peuvent obtenir un taux plus élevé sur les bons du Trésor nouvellement émis. Si vous vendez votre obligation plutôt que de la conserver jusqu’à son échéance, vous perdrez de l’argent.
Si les taux descendent, par exemple, à 3,5 %, votre bon du Trésor prend plus de valeur. Si vous vendez le billet avant l’échéance, vous obtiendrez plus que les 1 000 $ que vous avez investis.
Bien entendu, dans les deux cas, si vous vendez, vous n’obtiendrez plus vos 45 $ d’intérêt annuel.
Les variations des taux d’intérêt et des prix n’ont d’impact sur votre investissement que si vous vendez avant l’échéance de l’obligation.
Le marché obligataire réagit au conflit persistant au Moyen-Orient. Alors que l’espoir d’une résolution s’estompe, la guerre entretient les craintes inflationnistes alors que les prix du gaz continuent d’augmenter. L’indice des prix à la consommation a augmenté de 3,8 % en avril – la plus forte hausse en trois ans – tandis que les prix de l’essence ont bondi de plus de 28 %. Les prix ont continué de monter en flèche en mai, puis se sont refroidis en juin avec la baisse des prix de l’énergie. Toutefois, le regain de tensions avec l’Iran ramène l’incertitude sur le marché.
Comment la hausse des rendements du Trésor impacte les investisseurs obligataires
Comme indiqué ci-dessus, la hausse des rendements du Trésor a réduit la valeur marchande des obligations existantes. Les nouveaux investissements peuvent se déplacer vers des obligations qui viennent d’être émises plutôt que vers des titres proposés à la vente sur le marché secondaire.
Comment la hausse des rendements du Trésor impacte les investisseurs en actions
La hausse des rendements obligataires exerce une pression sur les rendements des actions. D’une part, les entreprises doivent payer davantage pour emprunter de l’argent.
De plus, si un investisseur peut obtenir un rendement sans risque de 5 % ou plus de la part du gouvernement, les actions peuvent sembler moins attrayantes. La volatilité des marchés boursiers peut également freiner l’enthousiasme pour les investissements plus risqués tels que les valeurs technologiques.
Comment la hausse des rendements du Trésor impacte les coûts d’emprunt
Le coût de l’emprunt augmente également pour le gouvernement et les ménages. Hausse des rendements du Trésor :
Comment la hausse des rendements du Trésor impacte les rendements de l’épargne
Un résultat positif de la hausse des rendements du Trésor peut être la dynamique haussière des rendements de l’épargne. Alors que les comptes d’épargne à court terme sont davantage influencés par les taux préférentiels et les taux de la Fed, l’épargne à long terme peut être influencée par les obligations pluriannuelles.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
Ces informations ne constituent en aucun cas des conseils financiers ou d’investissement.
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