La dette du gouvernement américain a dépassé les 40 000 milliards de dollars, selon les dernières données du Trésor. Il s’agit d’un chiffre stupéfiant et difficile à traiter, totalisant plus de 359 000 $ de dette fédérale pour chaque contribuable américain.
Michael Hartnett, stratège en chef des actions de Bank of America, prévoit que ce chiffre atteindra 50 000 milliards de dollars en moins de trois ans.
« Le problème avec 40 000 milliards de dollars n’est pas le chiffre », a écrit Stephen Innes, analyste des marchés financiers et ancien trader dans une banque d’investissement, dans une analyse. « Les marchés observent la hausse de la dette américaine depuis des années et, la plupart du temps, la réponse n’a été qu’un haussement d’épaules. Washington dépense, les émissions du Trésor, les investisseurs l’absorbent, et la machine continue de tourner. »
Les postes budgétaires fédéraux les plus importants sont Medicare/Medicaid combinés (près de 2 000 milliards de dollars), la sécurité sociale (plus de 1 600 milliards de dollars), la défense nationale (946 milliards de dollars) – et les intérêts de la dette (plus de 1 000 milliards de dollars).
Innes estime que les frais d’intérêts vont bientôt commencer à « dévorer le budget », la trajectoire abrupte de la dette publique faisant des frais d’intérêts « l’une des dépenses les plus importantes de Washington ».
Qu’est-ce que cela signifie pour les marchés boursiers et obligataires – et pour le coût de la vie ?
Pour l’exercice 2026, le gouvernement fédéral devrait collecter 5 600 milliards de dollars de recettes tout en dépensant environ 7 400 milliards de dollars. Cela se traduit par un déficit d’environ 1 900 milliards de dollars, selon le Congressional Budget Office.
« En d’autres termes, le gouvernement dépense environ 1,33 $ pour chaque dollar collecté », a déclaré Colin Slabach, professeur adjoint de clinique à la School of Professional Studies de l’Université de New York, dans un courrier électronique à Yahoo Finance.
« La bonne nouvelle est qu’il existe encore une forte demande pour la dette publique américaine », a-t-il ajouté. « Le problème est que si cela change à l’avenir – et que des pays comme le Japon doivent vendre leur dette pour stabiliser leur propre monnaie – cela pourrait conduire à une surabondance de l’offre. »
C’est à ce moment-là que le Trésor devrait payer des taux d’intérêt de plus en plus élevés pour attirer les investissements du gouvernement américain, a déclaré Slabach.
Alors que le gonflement de la dette publique fait grimper les rendements obligataires, les coûts d’emprunt pour les consommateurs augmentent également.
« Comme le gouvernement fédéral accuse un déficit, il doit emprunter la différence en émettant des titres du Trésor. L’offre accrue de bons du Trésor américain pousse les rendements à la hausse pour attirer les investisseurs. Ces rendements servent ensuite de référence pour les taux d’intérêt dans l’ensemble de l’économie », a écrit la Fondation Peter G. Peterson, un groupe de réflexion économique non partisan, dans ses perspectives économiques.
À mesure que la hausse des taux d’intérêt se répercute sur l’économie, le coût de la vie pèse encore plus sur les budgets des ménages.
« La hausse des coûts d’emprunt signifie des remboursements plus importants sur les prêts hypothécaires, les prêts automobiles, les prêts étudiants, les prêts commerciaux et les dettes de carte de crédit », note le rapport.
Cependant, il ne s’agit pas seulement d’un paiement mensuel de logement plus élevé, a déclaré à Yahoo Finance Ethan White, co-fondateur de White Sands Tax Services à Long Beach, en Californie.
Lorsque les coûts d’emprunt restent élevés, la « liberté d’acheter, de déménager, de réduire ses effectifs ou de répondre à un nouvel emploi ou à un besoin de soins » est réduite.
« La dette devient tangible non pas lorsque Washington franchit un nouveau cap de mille milliards de dollars, mais lorsqu’une décision de vie par ailleurs raisonnable ne rentre plus dans le budget familial », a déclaré White.
La dette fédérale pourrait « abaisser le niveau de vie de tous les Américains »
En juin, le Government Accountability Office (GAO) est arrivé à une conclusion surprenante : à 31 300 milliards de dollars, la dette américaine était à peu près égale en taille à l’économie du pays. En quelques semaines, la dette a rapidement dépassé le produit intérieur brut des États-Unis.
« Lorsque le gouvernement fédéral dépense plus qu’il ne perçoit de recettes, il emprunte de l’argent pour combler ce déficit », indique le rapport du GAO, ajoutant que même si la dette fédérale atteint souvent des sommets lors d’un revers économique, au cours des deux dernières décennies, le déficit s’est creusé alors même que l’économie prospérait.
Un résultat : les entreprises sont confrontées à des coûts d’emprunt plus élevés. Avec moins de capital pour les coûts opérationnels, les salaires en souffrent, « conduisant à une croissance plus lente des salaires », a rapporté le GAO.
« Si rien n’est fait pour réduire les déficits chaque année, nous prévoyons que la dette augmentera environ deux fois plus vite que l’économie au cours des 10 prochaines années. Dans 30 ans, cette dette sera probablement 2,5 fois la taille de l’économie », a déclaré le GAO. « Ce que cela signifie pour vous et pour les générations futures, c’est que les déficits actuels – s’ils ne sont pas résolus – pourraient avoir des conséquences financières durables. La dette du gouvernement fédéral pourrait à terme réduire le niveau de vie de tous les Américains. »
Ce qu’il faut savoir sur les impôts, les investissements et la dette
Un déficit croissant pourrait être un nouveau casse-tête pour les contribuables : « Cela pourrait signifier des impôts plus élevés sans services supplémentaires, car les impôts paieraient les intérêts de la dette », a déclaré Slabach.
Et les investisseurs devraient constater une volatilité persistante sur les marchés.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
Source : Yahoo Finance — Lire l’article original
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