Ce qui s’est passé : Les rendements obligataires ont continué de grimper jeudi alors que les prix du pétrole ont augmenté dans un contexte d’escalade du conflit au Moyen-Orient.
Le rendement à 10 ans (^TNX), utilisé comme référence pour les taux hypothécaires et de prêts, s’est élevé jeudi à 4,7%, soit son plus haut niveau depuis janvier 2025.
Le rendement à 30 ans (^TYX) a grimpé à 5,19%, son plus haut niveau depuis mai. L’obligation à long terme a enregistré sa plus longue période au-dessus de 5 % depuis 2007, l’année précédant la crise financière.
Pourquoi c’est important : Les rendements des obligations à 10 et 30 ans sont restés supérieurs aux niveaux psychologiques clés, suscitant des inquiétudes quant à la montée de la dette et à une inflation persistante, alors que les contrats à terme sur le brut Brent (BZ=F) sur l’Intercontinental Exchange ont bondi à 100 dollars le baril jeudi.
Ce bond s’est produit après des informations faisant état de frappes de chars au large des côtes saoudiennes, dans un contexte d’escalade des combats entre les États-Unis et l’Iran.
Ce que vous devez savoir d’autre : Au cours des dernières semaines, les investisseurs ont largement ignoré la hausse des prix du pétrole, l’intelligence artificielle étant devenue le thème central de la croissance économique et des marchés.
« La résilience des actions malgré un rendement du Trésor à 10 ans de 4,65 pour cent et des prix du pétrole brut à 87 dollars le baril peut être attribuée au fait que l’incertitude, mesurée par la volatilité réalisée sur dix jours, reste faible », a écrit Michael Kantrowitz, stratège en chef des investissements chez Piper Sandler, dans une note en début de semaine.
Un autre facteur de résilience du marché boursier est la croissance des bénéfices.
« Comme cela est largement compris, les bénéfices servent de fondement aux valorisations des actions, et ces estimations continuent d’augmenter », a écrit Kantrowitz.
La hausse des rendements obligataires intervient alors que les inquiétudes concernant une hausse des taux de la Réserve fédérale cette année se sont atténuées, compte tenu des récents chiffres d’inflation plus faibles que prévu.
Cependant, la hausse des prix du pétrole menace de relancer l’inflation, ce qui pourrait inciter la Fed à resserrer sa politique cette année.
Mais de plus en plus, les investisseurs pourraient anticiper que la Réserve fédérale devra resserrer sa politique monétaire, les parieurs de Polymarket attribuant une probabilité de 71 % à une hausse des taux en 2026.
« Alors que le rapport de juin sur l’IPC a réduit l’urgence pour la Fed de relever les taux d’intérêt, une évaluation de la situation globale de l’inflation suggère qu’au moins une hausse des taux reste le scénario de base pour cette année », a écrit l’équipe de Yardeni Research dans une note lundi.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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