Ce qui s’est passé : Les rendements obligataires ont continué de grimper jeudi alors que les prix du pétrole ont augmenté dans un contexte d’escalade du conflit au Moyen-Orient.
Le rendement à 10 ans (^TNX), utilisé comme référence pour les taux des crédits immobiliers et des prêts, s’est élevé jeudi à 4,7%, soit son plus haut niveau depuis un an et demi. Le rendement à 30 ans (^TYX) a grimpé à 5,19 %. L’obligation à long terme a enregistré sa plus longue période au-dessus de 5 % depuis 2007, l’année précédant la crise financière.
Pourquoi c’est important : Les rendements des obligations à 10 ans et à 30 ans sont restés supérieurs aux niveaux psychologiques clés, suscitant des inquiétudes quant à la montée de la dette et à une inflation persistante alors que les tensions entre les États-Unis et l’Iran s’intensifient, le détroit d’Ormuz restant un point de discorde majeur entre les deux parties.
Ce que vous devez savoir d’autre : Au cours des dernières semaines, les investisseurs ont largement ignoré la hausse des prix du pétrole, l’intelligence artificielle étant devenue le thème central de la croissance économique et des marchés.
Mais de plus en plus, les investisseurs pourraient anticiper que la Réserve fédérale devra resserrer sa politique monétaire, les parieurs de Polymarket attribuant une probabilité de 71 % à une hausse des taux en 2026.
« Cet équilibre pourrait devenir plus difficile à maintenir si le Brent s’approche des 100 dollars et y reste, car la hausse des coûts de l’énergie exercerait une nouvelle pression sur l’inflation, les rendements obligataires et les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale », a expliqué Daniela Hathorn, analyste de marché senior chez Capital.com. Le brut Brent (BZ=F) oscillait autour de 86 dollars le baril jeudi.
« Les séances à venir testeront donc si la solidité des bénéfices peut continuer à compenser un contexte géopolitique qui se détériore », a ajouté Hathorn.
La hausse des rendements obligataires intervient alors que les inquiétudes concernant une hausse des taux de la Réserve fédérale cette année se sont atténuées, compte tenu des récents chiffres d’inflation plus faibles que prévu.
Cependant, la hausse des prix du pétrole menace de relancer l’inflation, ce qui pourrait inciter la Fed à resserrer sa politique cette année.
« Alors que le rapport de juin sur l’IPC a réduit l’urgence pour la Fed de relever les taux d’intérêt, une évaluation de la situation globale de l’inflation suggère qu’au moins une hausse des taux reste le scénario de base pour cette année », a écrit l’équipe de Yardeni Research dans une note lundi.
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