Alors que les géants de la technologie comme Nvidia et Apple occupent généralement le devant de la scène, les actions de petites et moyennes capitalisations ont discrètement pris les devants cette année. Alors que les indices des grandes capitalisations progressent d’un respectable 10 % en moyenne, les petites sociétés prennent de l’avance. Le S&P MidCap 400 est en hausse de 14 %, le Russell 2000 a bondi d’environ 20 % et le S&P 600 a grimpé de 21 %. Il est peut-être temps pour les conseillers financiers de jeter un deuxième regard sur le reste du marché.
« On ne peut nier les rendements incroyables que les fonds à grande capitalisation ont générés ces dernières années, et il est difficile d’amener les clients à s’éloigner de ces chiffres, surtout compte tenu de la sous-performance des petites capitalisations au cours des 10 dernières années », a déclaré Andrew Van Alstyne, fondateur de High Rock Wealth Management. Néanmoins, il voit beaucoup de potentiel de hausse dans les petites et moyennes capitalisations, allouant généralement 20 à 25 % des portefeuilles de ses clients à ce secteur. « J’ai une grande confiance dans ce secteur depuis quelques années maintenant. Même au cours des années où les petites capitalisations ont sous-performé, je dirais qu’il existe encore une formidable opportunité. »
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Les investisseurs s’éloignent des méga-capitalisations et la performance du Magnificent 7 est restée globalement stable cette année. « Les investisseurs deviennent prudents quant aux dépenses en IA des plus grandes entreprises », a déclaré l’analyste de Morningstar Zachary Evans, soulignant que ces entreprises s’endettent de plus en plus pour développer l’IA. « Le Mag 7 a dominé le marché au cours des cinq dernières années, mais il a commencé à diminuer au cours des derniers mois. »
Ironiquement, ce sont les bénéficiaires des dépenses en IA qui sont à l’origine d’une grande partie de la croissance des actions à petite et moyenne capitalisation, a déclaré Tom Maher, gestionnaire de portefeuille chez Hilton Capital Management. « L’intelligence artificielle nécessite des actifs réels », a-t-il déclaré, en désignant les entreprises d’ingénierie, de matériaux et industrielles. Par exemple, son entreprise est un grand fan de Dycom, une entreprise d’infrastructure numérique qui construit des réseaux de fibre optique pour les maisons et maintenant les centres de données.
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