L’inflation joue un rôle dans les taux hypothécaires, ainsi que d’autres facteurs économiques qui influencent le marché obligataire, en particulier le rendement du Trésor à 10 ans.
L’indice des prix à la consommation (IPC) de juillet, une mesure clé de l’inflation, a révélé un deuxième mois consécutif de modération des prix. Comment les taux hypothécaires vont-ils réagir ?
Avant de comprendre comment l’inflation affecte les taux hypothécaires, il est essentiel de savoir ce qu’est l’inflation et comment elle est mesurée. À la base, l’inflation est la hausse générale du coût des biens et des services au fil du temps. En bref : c’est la raison pour laquelle vos grands-parents pouvaient acheter une maison pour seulement 20 000 $ dans les années 1960 (ce même montant se traduisait par plus de 220 000 $ en dollars de 2025).
Aux États-Unis, l’inflation est mesurée par deux indices économiques différents : l’indice des prix à la consommation, ou CPI, et l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle, ou PCE. Le Bureau of Labor Statistics utilise l’IPC pour mesurer les changements de prix auxquels les Américains sont confrontés au quotidien. La Réserve fédérale utilise principalement le PCE pour déterminer sa stratégie politique, car il mesure l’évolution des prix de tous les articles consommés sur une période donnée – et pas seulement les dépenses personnelles des consommateurs.
Le Bureau of Labor Statistics a publié mercredi l’indice des prix à la consommation (IPC) de juillet. Il a montré que l’IPC « de base », qui exclut les secteurs volatiles de l’alimentation et de l’énergie, a augmenté de 0,2% pour atteindre un taux annuel de 2,5%. Cela répond aux attentes des économistes et se rapproche de l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale.
Les taux hypothécaires sont en constante évolution, mais le taux moyen des prêts hypothécaires à 30 ans au début de 2026 était de 6,16 %, selon les données de Freddie Mac. Les taux ont lentement augmenté et sont désormais proches de 6,75 %.
Ces fluctuations des taux sont en partie liées aux préoccupations inflationnistes suscitées par la hausse des prix du pétrole provoquée par le conflit au Moyen-Orient. La Réserve fédérale a été en mode attentiste toute l’année, mais elle s’apprête à relever les taux d’intérêt à court terme. Nous discuterons ci-dessous de cette décision politique attendue et de ses impacts.
Depuis sa création en 1913 via une loi du Congrès, la Réserve fédérale a pour mission de maintenir la stabilité économique aux États-Unis, notamment en ce qui concerne l’inflation. En effet, trop ou pas assez d’inflation peut provoquer une détresse économique.
D’un autre côté, les consommateurs ne dépensent pas autant d’argent lorsque l’inflation est faible ou stagnante, même lorsque les prix baissent pour inciter davantage de personnes à faire des achats. Une faible inflation peut être le signe de problèmes économiques difficiles, ce qui signifie que les gens peuvent se retrouver au chômage ou être confrontés à d’autres problèmes financiers qui les empêchent d’acheter des biens.
Une inflation élevée ou faible peut être néfaste pour l’économie américaine et pour le consommateur en général. La Fed s’efforce de maintenir l’inflation à un taux sain d’environ 2 %, notamment en fixant le taux des fonds fédéraux, qui est le taux d’intérêt que les banques facturent lorsqu’elles prêtent à d’autres banques.
Les établissements bancaires doivent gérer quotidiennement d’importantes sommes d’argent. Pour ce faire, ils empruntent parfois de l’argent auprès d’une autre banque via la Réserve fédérale.
Ces prêts sont accordés du jour au lendemain afin que la banque emprunteuse puisse répondre à ses besoins de liquidités le lendemain matin. Et tout comme pour un crédit à la consommation, la banque emprunteuse doit payer des intérêts sur le prêt à la banque prêteuse.
Le taux d’intérêt de référence que les banques se facturent pour ces prêts au jour le jour est appelé taux des fonds fédéraux. En revanche, lorsqu’elles prêtent aux consommateurs, les banques proposent des taux d’intérêt basés sur le taux des fonds fédéraux plus une marge supplémentaire pour garantir qu’elles réalisent des bénéfices. C’est pourquoi les intérêts sur les prêts hypothécaires et autres prêts à la consommation sont généralement plus élevés que le taux des fonds fédéraux.
La Réserve fédérale ajuste le taux des fonds fédéraux pour contribuer à façonner l’économie du pays. Lorsque l’inflation est élevée, la Réserve fédérale pourrait augmenter le taux des fonds fédéraux dans le but de ralentir l’inflation. L’idée est que moins de gens emprunteront de l’argent lorsque les taux sont plus élevés, ce qui peut contribuer à réduire l’afflux de liquidités dans l’économie et ainsi à stabiliser l’inflation.
Selon l’IPC de base de juillet, les prix annuels ont augmenté de 2,5 %, après une hausse de 2,65 % en juin. Étant donné que l’IPC de base a été modéré, les données sur l’inflation pourraient ne pas avoir d’impact significatif sur les taux hypothécaires ce mois-ci.
La Réserve fédérale doit ajuster le taux des fonds fédéraux en réponse aux changements économiques, il est donc impossible de prédire quand les taux hypothécaires baisseront (surtout à long terme) puisque nous ne pouvons pas connaître les taux d’inflation futurs. Par exemple, le ralentissement du marché qui a accompagné le début de la pandémie de COVID-19 a eu un impact majeur sur l’économie américaine – et sur les taux hypothécaires – et il était impossible à prévoir.
Cependant, même si nous ne pouvons pas savoir quelle sera l’inflation future, la Réserve fédérale crée régulièrement un rapport sur l’inflation pour prévoir l’évolution de l’économie au cours de l’année et de la décennie à venir. Bien que ce rapport ne puisse évidemment pas garantir l’avenir, il utilise des paramètres connus pour définir les attentes en matière d’inflation future. En juillet 2026 – les données d’inflation les plus récentes au moment de la rédaction – la Fed prévoyait une inflation de 3,6 % pour l’année à venir. Ceci est basé sur divers facteurs, notamment l’IPC et le PCE.
Comme nous l’avons mentionné ci-dessus, avec un taux d’inflation cible de 2 %, les traders de Wall Street, mesurés par les contrats à terme sur les fonds fédéraux, estiment qu’il est probable que la Fed relèvera les taux d’intérêt avant la fin de l’année pour briser le cycle actuel de hausse des coûts à la consommation.
« La Fed devra voir davantage de preuves dans les futurs rapports sur l’inflation que l’inflation des services de base se modère réellement avant d’écarter complètement la menace de hausse des taux », a déclaré Scott Anderson, économiste en chef pour les États-Unis chez BMO, dans une analyse du 12 août.
Comment l’inflation affecte le marché immobilier en général
L’inflation peut certainement avoir un impact sur les taux hypothécaires, mais elle a également un impact sur les acheteurs de maisons d’autres manières. D’une part, cela peut faire monter les prix de l’immobilier. À mesure que les prix des biens et des services augmentent, les coûts des matériaux et de la main-d’œuvre nécessaires à la construction et à la vente des maisons augmentent également, ce qui signifie une hausse des prix des logements pour les consommateurs.
Les acheteurs peuvent également être confrontés à des prix plus élevés sur divers frais de clôture et services tiers entourant leurs achats, comme les inspections, les évaluations, les frais de déménagement, etc., car ceux-ci peuvent également augmenter en raison de l’inflation.
Il y a cependant un avantage : l’inflation – et les prix plus élevés qui en découlent – pourraient réduire la demande de logements et rendre le marché du logement moins compétitif. Cela pourrait faciliter l’acquisition de la maison que vous aimez sans vous lancer dans une guerre d’enchères ni marchander avec le vendeur.
[…] La suite de l’article est à lire sur Yahoo Finance via le lien ci-dessous.
Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
Ces informations ne constituent en aucun cas des conseils financiers ou d’investissement.
Source : Yahoo Finance — Lire l’article original
À propos de l'auteur
