Si vous êtes un investisseur chez Nvidia (NASDAQ : NVDA), il est indispensable d’écouter ce que disent les hyperscalers de l’intelligence artificielle (IA). Ces entreprises sont d’énormes clients, qui leur achètent pour des milliards de dollars de matériel informatique. Microsoft (NASDAQ : MSFT) vient de faire une grande annonce concernant ses projets, et cela est de bon augure pour le fabricant de puces.
Cela devrait plaire aux investisseurs de Nvidia, mais le marché n’est peut-être pas aussi réceptif.
Vous avez manqué Nvidia en 2009 ? Ce signal rare clignote à nouveau. En 2009, un signal « Double Down » a retenti pour un fabricant de puces peu connu appelé Nvidia. Pour la première fois depuis des années, ce même signal de « conviction totale » retentit pour une entreprise d’une taille d’un centième de celle de Nvidia. Continuer «
Le marché reste sceptique quant aux dépenses en IA
Actuellement, le marché n’accepte pas à bras ouverts d’importants projets d’investissement (capex) dans les centres de données. Il estime que la plupart des entreprises dépensent trop et devront faire face à une capacité de calcul excédentaire dans les années à venir. Cependant, aucun des hyperscalers de l’IA ne le croit et continue d’augmenter ses investissements.
Microsoft est le dernier exemple de cette tendance. L’entreprise a publié ses résultats du quatrième trimestre pour l’exercice 2026 le 29 juillet et la directrice financière, Amy Hood, a déclaré que pour l’exercice 2027, les investissements augmenteront d’une année sur l’autre en raison des « signaux de demande dans l’ensemble de notre portefeuille ». Cela indique clairement que Microsoft ne dispose pas d’une puissance de calcul suffisante et qu’il existe toujours une forte demande pour soutenir une croissance importante.
Alors que Microsoft accélère ses plans d’investissement, Nvidia sera l’un des principaux bénéficiaires. Cela donne également du crédit à la projection de Nvidia selon laquelle les investissements dans les centres de données des hyperscalers d’IA représenteront au moins 1 000 milliards de dollars en 2027, contre 650 milliards de dollars estimés en 2026.
Malgré ces perspectives haussières, le marché n’a pas intégré de succès futur aux actions du fabricant de puces. Il se négocie désormais à 21,1 fois les bénéfices prévisionnels, soit la même valorisation que le S&P 500.
Ainsi, le marché dit essentiellement qu’après cette année, Nvidia sera une action moyenne sur le marché. Cependant, les investisseurs disposent d’informations provenant d’entreprises comme Microsoft indiquant que les dépenses dans les centres de données augmenteront en raison de la forte demande, ce qui stimulera les ventes de Nvidia.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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