Le parcours de Silver (SIU26) cette année a été tout sauf fluide. Après avoir été frappé par des épisodes de volatilité provoqués par la guerre et avoir fortement chuté depuis son sommet de janvier, le métal blanc a récemment fait son retour, gagnant environ 10 % au cours du mois dernier et 63 % au cours des 52 dernières semaines.
Mais même après cette course impressionnante, l’argent a récemment rencontré un petit ralentisseur. L’argent au comptant (SIY00) a glissé de 1,3% à moins de 64 dollars après qu’une inflation de gros aux États-Unis plus faible que prévu ait poussé les rendements du Trésor à la baisse et assoupli les attentes d’une hausse des taux de la Fed en septembre. Pourtant, une seule séance pessimiste ne change guère la situation dans son ensemble.
Alors, où va l’argent à partir de maintenant ? Citi pense qu’il y a de la place pour la hausse. La banque a maintenu son objectif à court terme à 75 dollars l’once et prévoit que l’argent atteindra 90 dollars d’ici six à 12 mois. Et même si une certaine demande industrielle, notamment dans le secteur solaire, pourrait diminuer, Citi estime que la demande d’investissement pourrait de plus en plus prendre le contrôle.
Voyons exactement ce qui rend la banque si optimiste à l’égard de l’argent.
De l’euphorie à la panique et retour à l’optimisme : la performance des prix de l’argent
L’argent n’a pas perdu de temps pour rappeler aux investisseurs qu’il fait rarement quelque chose en silence. Après avoir franchi la barre historique des 50 dollars l’once en octobre 2025 et battu un record vieux de 45 ans lié au sommet des frères Hunt en 1980, le métal a porté son rallye à un autre niveau. Le 29 janvier 2026, l’argent avait dépassé les 121 dollars l’once, marquant un nouveau sommet historique.
Mais ce qui ressemblait à une reprise à sens unique s’est vite transformé en un douloureux retournement. L’argent a été réduit de moitié par rapport à ce sommet, tombant en dessous de 55 $ le 17 juillet pour marquer son plus bas depuis le début de l’année (YTD).
Mais ce n’était pas la fin de l’histoire. L’argent a commencé à récupérer, même si la reprise a été tout sauf douce. Le métal a fluctué à plusieurs reprises en fonction des variations du dollar, des attentes en matière de taux d’intérêt et des tensions géopolitiques, pour finalement remonter au-dessus de 64 dollars récemment.
La faiblesse des données économiques et les attentes concernant d’éventuelles baisses de taux de la Fed ont contribué à atténuer certaines pressions sur les métaux précieux, tandis que les épisodes de tensions au Moyen-Orient ont ramené la demande de valeurs refuges sur le devant de la scène.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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